巴慕达能改变日本家电行业吗？ – 外汇天眼

     日本家电企业巴慕达（Balmuda）12月16日在东证Mothers上市。巴慕达借助专注于开发，不拥有工厂的“无厂”模式降低了固定费。巴慕达推广具有独创功能和设计的家电，全面挑战坚持自主开发和生产的日本传统家电厂商，但能否成为改变日本家电市场的存在呢？

  在“所有人什么都不思考”的家电行业开辟新天地

     “完全大众商品化让价格下降，所有人什么都不思考”，巴慕达创始人寺尾玄社长曾经如此评价家电行业。巴慕达2003年设立以后，让再现自然风的电风扇和超过2万日元的高端烤箱等商品受到欢迎。

巴慕达的烤箱

    研究几千日元烤箱的功能，如果能将面包烤得松软，就具有价值，巴慕达通过这种思路，开拓了日本大型家电企业未能造出来的高端烤箱的市场。另一方面，大型家电企业却以相似的产品相互追赶。但“因为大家都有，自己也想拥有”这种过去的消费者的购买意愿在逐渐发生变化，吸引一定阶层的产品会借助口口相传，有时容易成为广泛得到接纳的畅销商品。

      巴慕达上市的目的是扩大业务规模。巴慕达2020年也不断发动攻势，例如进入美国市场，推出成为该公司首款黑色家电的无线音箱等。巴慕达此前以“一个品类一个产品”为原则，但在11月涉足的吸尘器领域，计划推出多款产品。将以此次上市为契机确保人才和开发费用，不断增加产品的种类。

巴慕达创始人寺尾玄

     巴慕达因独创性的产品设计等而受到关注，但以每年100亿日元左右的业务规模做到这一点，得益于将经营资源集中于研发的“无厂模式”这一水平分工的业务形态。巴慕达现在约为100名员工的一半为开发人才。生产委托给中国的工厂等。不拥有工厂和设备资产的轻资产这一业务形态的优势还体现在业绩上，显示资产效率的资产收益率（ROA）从4年前的约9％提高至2019财年（截至2019年12月）的12％。

   无厂模式利润率高

      被认为是在导体行业率先出现的无厂模式，在家电和制药等行业也显示出普及态势。美国苹果将智能手机iPhone的生产交给外部，专注于产品的设计和开发、基于智能手机的音乐服务等。而在日本国内，任天堂和美容家电企业雅萌(YA-MAN)等借助无厂模式实现较高的盈利能力。从营业利润率来看，任天堂接近3成，雅萌超过10％，而巴慕达2020财年有望达到10％。

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     日本家电企业巴慕达（Balmuda）12月16日在东证Mothers上市。巴慕达借助专注于开发，不拥有工厂的“无厂”模式降低了固定费。巴慕达推广具有独创功能和设计的家电，全面挑战坚持自主开发和生产的日本传统家电厂商，但能否成为改变日本家电市场的存在呢？

  在“所有人什么都不思考”的家电行业开辟新天地

     “完全大众商品化让价格下降，所有人什么都不思考”，巴慕达创始人寺尾玄社长曾经如此评价家电行业。巴慕达2003年设立以后，让再现自然风的电风扇和超过2万日元的高端烤箱等商品受到欢迎。

巴慕达的烤箱

    研究几千日元烤箱的功能，如果能将面包烤得松软，就具有价值，巴慕达通过这种思路，开拓了日本大型家电企业未能造出来的高端烤箱的市场。另一方面，大型家电企业却以相似的产品相互追赶。但“因为大家都有，自己也想拥有”这种过去的消费者的购买意愿在逐渐发生变化，吸引一定阶层的产品会借助口口相传，有时容易成为广泛得到接纳的畅销商品。

      巴慕达上市的目的是扩大业务规模。巴慕达2020年也不断发动攻势，例如进入美国市场，推出成为该公司首款黑色家电的无线音箱等。巴慕达此前以“一个品类一个产品”为原则，但在11月涉足的吸尘器领域，计划推出多款产品。将以此次上市为契机确保人才和开发费用，不断增加产品的种类。

巴慕达创始人寺尾玄

     巴慕达因独创性的产品设计等而受到关注，但以每年100亿日元左右的业务规模做到这一点，得益于将经营资源集中于研发的“无厂模式”这一水平分工的业务形态。巴慕达现在约为100名员工的一半为开发人才。生产委托给中国的工厂等。不拥有工厂和设备资产的轻资产这一业务形态的优势还体现在业绩上，显示资产效率的资产收益率（ROA）从4年前的约9％提高至2019财年（截至2019年12月）的12％。

   无厂模式利润率高

      被认为是在导体行业率先出现的无厂模式，在家电和制药等行业也显示出普及态势。美国苹果将智能手机iPhone的生产交给外部，专注于产品的设计和开发、基于智能手机的音乐服务等。而在日本国内，任天堂和美容家电企业雅萌(YA-MAN)等借助无厂模式实现较高的盈利能力。从营业利润率来看，任天堂接近3成，雅萌超过10％，而巴慕达2020财年有望达到10％。

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       日本新兴家电制造商Cado（东京都港区）也没有自己的工厂，该公司将经营资源集中在产品开发上。主力产品是单价接近5万日元的高档加湿器等，具有独创性的设计受到好评。目前的订单十分坚挺，疫情之下，人们的室内环境意识提高，据称Cado的日本国内合作工厂的加湿器产量达到了此前的1.5～2倍。

      从欧美制造商来看，以扫地机器人“Roomba”闻名的美国iRobot公司也将生产委托给了亚洲等地的合作工厂，采取了专注于产品开发的战略。1990年成立的iRobot凭借2002年开发的机器人型吸尘器开拓了新市场。2019财年（截至2019年12月）的营业利润率达到7.1％。在其他家电制造商纷纷涉足扫地机器人业务的背景下，该公司仍保持着较高的市场份额，英国调查公司欧睿信息咨询（Euromonitor International）的数据显示，iRobot在日本市场占有5成以上的份额。

    而此前对家电行业起到拉动作用的日本机电大型企业则拥有自己的工厂，模式为同时进行开发和生产的垂直整合型。尤其在海外市场，面对在全球占有较高份额、利用规模优势降低成本的中韩企业，日本企业陷入苦战。各厂商以日本国内为中心开展家电业务，松下和日立制作所等机电大型企业的家电业务营业利润率还不到5％。

    日本家电行业业务重组

       在严峻局势持续的背景下，日本家电制造厂商纷纷进行重组。2016年东芝将白色家电业务出售给了中国美的集团。日立制作所将增长乏力的海外业务的6成出售给土耳其的家电企业Arcelik，与同行业的其他企业合作，推进收益性改善措施。业绩低迷的松下将于2022年4月改为控股公司，将家电和住宅设备业务合并为一家企业。松下的方针是以白色家电为中心，根据不同市场投放产品，以开拓新兴国家市场，但在竞争对手捷足先登的情况下，挤入市场分一杯羹并非易事。

     无厂企业也存在弱点。因为没有自己的工厂，这些企业难以应对剧烈的需求变化。

       比如，在新冠疫情下的居家消费助推下，需求高涨的任天堂游戏机“Switch”的日本国内供货一度停止。虽然通过扩充供应体制、增产等进行应对，但店面缺货的情况仍持续了几个月。巴慕达眼下需求猛增的加湿器也明显存在需求期缺货的风险。巴慕达表示“原以为能支撑到2021年2月的库存年内就能卖完”。

   巴慕达的课题

      巴慕达在主打产品烤箱和风扇方面出现过召回，品质问题也是一大课题。2018财年（截至2018年12月）受召回的影响，比2017财年（截至2017年12月）大幅减益96％等，经营风险也很大。如果能达到苹果的规模，智能手机的代工厂商就容易贯彻实施品质管理，而巴慕达主要依赖与国内外的合作工厂建立稳定的关系。如果是自有工厂可以立即执行的管理体制在合作工厂浸透起来需要时间。

巴慕达的社长发布“BALMUDA The Cleaner”吸尘器

      在巴慕达上市之际，社长寺尾玄表示这只是其中一站。凭借风扇和烤箱的热销，在处于垄断状态的日本家电市场上打开了突破口的巴慕达随着扩大规模，能否不断推出出色的产品？合作工厂能否保证品质稳定？关系着巴慕达今后的发展。这是一个创新企业也能凭借创意和品牌战略成为家电厂商的时代。

    日本经济新闻（中文版：日经中文网）菅野气宇、河端里咲