外汇交易提醒：美元两连跌的原因在这里！继续关注银行业消息

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周三（3月29日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于102.49附近，接近隔夜创下的近两个月最低收盘价。周二美元指数延续跌势，最低触及102.38，为近三个交易日新低，收报102.43，为2月3日以来最低收盘价，跌幅约0.42%，为连续两个交易日下跌，对银行业危机的担忧有所缓解，投资者恢复了对高风险货币的胃纳，避险美元遭遇抛售。第一公民银行同意收购倒闭的硅谷银行的所有存款和贷款，以及最近几个交易日全球银行业没有出现进一步的裂痕，使投资者感到安慰。美元指数周二下跌0.42%，收报102.43，接近上周四触及的101.91的近七周低点。被视为风险偏好流动性代表的澳元周二大涨0.9%，收报0.6707美元，受到好于预期的零售销售数据的推动。TraderX策略师Michael Brown称：“周二的交易偏向积极。我认为，在银行业动荡方面，现在‘没有消息就是好消息’，这有助于稳定一些人的神经。”欧元兑美元周二攀升0.43%，盘中最高触及1.0848，为连续两个交易日上涨，欧元区政府国债收益率上涨也给汇价提供支撑。周二的数据显示，美国2月商品贸易逆差小幅扩大，出口下降，这可能会使贸易成为第一季度经济增长的拖累，这没给美元带来什么支持。尽管传统上是避险资产，但日元也上涨，分析师指出，在周五日本财政年度结束之前，日元流动有所回升。日元上涨之际，美元兑日元最低跌至130.415日元，尾盘下跌0.55%，收报130.81。美元兑日元在前一交易日跳涨0.63%，追随美国国债收益率的大幅上涨走势。分析师表示，日本企业可能在出售外国债券，以增强其资产负债表。道富银行驻东京分公司经理Bart Wakabayashi表示：“每年的这个时候--日本财政年底--我认为有一些向日本回流的资金。”“如果是这样的话，这基本就是一次性的，然后我们将回归基本面，也就是基本上追随收益率。”TraderX的Brown警告说，美元最近的抛售可能已经过头了——美元兑一篮子货币已经从3月触及的高点下滑了3%以上。Brown说，“市场在对联邦公开市场委员会(FOMC)前景进行鸽派重估时似乎走得太远、太快了，尤其是在决策者坚定地认为今年不会降息的情况下。”他说：“如果银行业危机缓解，似乎正在缓解，这应该使美联储更有勇气保持他们的鹰派立场，从而提振美元。”上周，美联储联邦公开市场委员会一如预期加息25个基点，但由于银行业的动荡，对前景采取了谨慎的立场。不过，主席鲍威尔为必要时进一步加息留下了空间。英镑兑美元周二上涨0.51%，盘中一度触及1.2348，为2月3日以来新高，收报1.2341，英国央行表示，英国没有面临与硅谷银行和瑞士信贷困境相关的压力。

周三重要经济数据和风险事件

机构观点

花旗：美联储仍然低估了2023年的通胀花旗表示，美联储仍低估了今年通胀的持久性，尤其是在短期内。花旗经济学家表示，美联储上周发布的更新后的经济预测摘要显示，2023年的通胀预测仅被非常温和地上调，核心PCE通胀从3.5%上调至3.6%。但花旗预计，到今年年底，核心PCE通胀率将达到4.3%，未来几个月的强劲通胀将迫使央行继续加息。花旗认为通胀上升的因素之一是3月份PMI数据强于预期。荷兰国际：镑美或因英国央行与美联储出现分歧而扩大涨幅荷兰国际表示，随着英国央行和美联储关于未来货币政策的信号出现分歧，英镑兑美元可能扩大涨势。该行分析师弗朗西斯科称，英国央行行长贝利在周一的讲话听起来“相对鹰派”，他说英国银行系统处于良好的状态，如果通胀压力持续存在，进一步加息是可能的。与之相比，在银行业面临压力之际，美联储对未来政策发出的信号则相对更为谨慎。随着英国央行利率预期现在得到支持，我们认为镑美可以在美元疲软和政策分歧的背景下，很快走向关键的1.2426（12月高点）和1.2500的阻力位。牛津经济研究院：金融危机不大可能重演牛津经济研究院高级经济学家Tamara Basic Vasiljev在一份报告中表示，尽管当前银行业危机与2008年全球金融危机的导火索有很大相似性，但目前家庭财务状况更强劲，这些关键差异使得危机不太可能重演。在新冠疫情期间大幅上涨的房价现正在下降，抵押贷款利率在升至前所未有的水平后也在逆转。此外，美国家庭现在的财务状况要好得多，贷款价值比和债务收入比都较低，储蓄也健康得多。这在一定程度上缓冲了房地产市场可能带来的冲击，这在2008年金融危机时期是没有的。而且现在劳动力市场看起来更有弹性。高盛：对银行业压力的担忧似乎已消退高盛经济学家在一份报告中表示，自3月中旬以来，对银行业压力的担忧似乎已经消退。如果数据继续朝着这个方向发展，这可能会为美元开辟复苏空间，因为最近的对降息的重新定价看起来是过头的。德商银行：英国央行的通胀前景对英镑构成风险德国商业银行外汇分析师You-Na Park-Heger在一份报告中表示，由于英国央行对通胀将在今年大幅缓解的预期可能过于乐观，英镑可能会贬值。英国央行的通胀前景表明，其加息周期可能很快结束。不过，通胀可能比英国央行预期的更为顽固，因为英国央行承认经济和劳动力市场将比此前预期的更为强劲。德商银行表示，由于通胀可能存在不会迅速缓解的风险，英国央行的货币政策可能落后于曲线，对英镑未来的走势持疑，不过预计未来几个月英镑将走弱。德商银行：即使关键通胀指标超过预期 美元仍可能保持疲软德国商业银行表示，即使这周公布的美联储首选的潜在通胀指标数据超出预期，美元走势也可能继续保持艰难处境。该行外汇分析师You Na Park Heger在一份报告中表示，由于金融市场的紧张情绪仍在持续，所以即使周五将公布的美国2月核心个人消费支出价格指数高于预期，美联储也可能更倾向于使用一种更平衡的沟通形式，这意味着美元目前的环境可能仍很艰难。