3月2日财经早餐：避险美元受中国靓丽数据打压，金价喜得“三连阳”

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周四（3月2日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于104.38附近。美元周三全线下跌，因中国强劲的制造业活动数据带动大宗商品货币上涨，以及2月德国通胀急升令欧元区加息预期提高后欧元攀升。受美元下跌支撑，金价周三上涨1%，为连续三个交易日上涨，而且强劲的中国经济数据也推动一些人押注这个最大黄金消费国的实货需求将增加，但美国利率上升的风险限制了涨幅。油价周三小幅收涨，包括美国原油库存增加在内的供应充足迹象，被不断增强的最大原油进口国中国需求增加的希望所抵消。商品收盘方面，布伦特原油期货收涨0.86美元，或1%，报每桶84.31美元。美国原油期货收高0.64美元，或0.8%，报每桶77.69美元。美国期金结算价报每盎司1845.40美元，上涨0.5%。美国收盘方面，道琼斯工业指数微升5.14点，或0.02%，至32661.84点；标普500指数下跌18.76点，或0.47%，至3951.39点；纳斯达克指数回落76.06点，或0.66%，至11379.48点。

周四前瞻

美国股市

美国股市标普500指数和纳指周三连续第二个交易日下跌，因为国债收益率跳升，此前制造业数据显示通胀率可能继续居高不下，而美联储决策者的评论支持鹰派政策立场。10年期美国国债收益率自去年11月以来首次突破4%，达到4.01%的高点，此前供应管理协会(ISM)的调查显示，2月美国制造业萎缩，原材料价格上涨。数据公布后，通常与加息预期同步变动的两年期美债收益率上涨，盘中触及2007年以来最高4.904%，尾盘升8.4个基点，报4.881%。“你可以看到市场有些恶化，收益率在2月ISM制造业报告出炉后开始攀升。支付价格指数跳升，打破了价格连续四个月下跌的趋势，”Ameriprise Financial的首席市场策略师Anthony Saglimbene说，他指的是被视为通胀指标的ISM制造业支付价格指数。“这只是我们在过去几周看到的另一个证据，表明通胀仍然比大多数人在1月所认为的更具黏性，”他说，并补充称，美联储有可能会加息至更高水平。Saglimbene补充说，债券市场最近的走势表明，美联储将终端利率升至接近6%的水平的可能性增加。道琼斯工业指数微升5.14点，或0.02%，至32661.84点；标普500指数下跌18.76点，或0.47%，至3951.39点；纳斯达克指数回落76.06点，或0.66%，至11379.48点。道指保持在接近持平的水平，因为卡特彼勒股价急升3.81%，此前这家建筑设备制造商表示，已经与代表其四家工厂工人的工会达成了一项临时性协议。

贵金属

金价周三上涨1%，强劲的中国经济数据打击美元，并推动一些人押注这个最大黄金消费国的实货需求将增加，但美国利率上升的风险限制了涨幅。现货黄金上涨0.5%，报每盎司1836.50美元，盘中稍早触及1844.5美元的一周来最高。美国期金结算价报每盎司1845.40美元，上涨0.5%。High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，中国公布强劲数据以及一些国家考虑继续加息之际，美元兑其他货币下跌，为黄金市场提供了一些支持。稍早，美元触及一周最低，人民币上涨，数据显示中国制造业活动以2012年4月以来最快的速度扩张。未来两周的美国就业和消费者物价报告将帮助投资者评估利率的走向。

原油

油价周三小幅收涨，包括美国原油库存增加在内的供应充足迹象，被不断增强的最大原油进口国中国需求增加的希望所抵消。之前公布的数据显示中国制造业大幅扩张。布伦特原油期货收涨0.86美元，或1%，报每桶84.31美元。美国原油期货收高0.64美元，或0.8%，报每桶77.69美元。政府数据显示，上周美国原油库存增加120万桶，至4.802亿桶，为2021年5月以来最高，超过分析师预期的增加45.7万桶。这是原油库存连续第10周增加。“在库欣原油库存有所下降的情况下，这种供应过剩得以收窄之前，美国原油供应趋势可能会进一步限制油价进一步上涨，”Ritterbusch and Associates的总裁Jim Ritterbusch说。库欣是美国原油储存中心。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，美国原油较布伦特原油贴水扩大，导致上周美国原油出口跃升至560万桶/日的纪录高位，这导致上周美国原油库存增幅小于之前几周。其他供应充足的迹象包括，据商业日报Kommersant报导，俄罗斯石油产量在2月首次达到制裁前的水平。路透的一项调查显示，石油输出国组织(OPEC)2月石油产量也有所增加。“目前中国经济正在反弹，这对油价来说只能是一个积极的推动因素，”石油经纪商PVM的Stephen Brennock说，他补充称，俄罗斯供应具韧性正在抑制买兴。一项官方指数显示，2月中国制造业活动以逾10年来最快速度扩张，增强了石油需求增加的希望。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周三联合公布，宏观经济先行指标--2月官方制造业采购经理人指数(PMI)大幅上升至52.6，为2012年4月以来最高，远高于路透调查预估中值50.5，亦优于1月份的50.1。

外汇

美元周三全线下跌，因中国强劲的制造业活动数据带动大宗商品货币上涨，以及2月德国通胀急升令欧元区加息预期提高后欧元攀升。在数据显示中国制造业活动以十年来最快的速度扩张后，人民币、澳元和纽元齐上涨。相似的是，中国2月非制造业活动也加速增长，而2月财新/标普全球制造业PMI读数也同样高过了市场预期。Klarity FX执行董事Amo Sahota表示：“市场确实对美国以外的部分其他数据做出了反应。”他补充道：“周三值得注意的是一些大宗商品货币的出色表现。市场正在解读中国的PMI数据。这是一份非常强劲的报告，表明中国正在强势回归。”另一个表现出色的是欧元，周三上涨0.88%，至1.0668美元，受德国通胀报告提振。交易员表示，周五欧元在1.07美元的水平将有大量期权到期，这意味着欧元还有进一步上涨的空间。周三公布的数据显示，德国2月消费者物价调和指数(HICP)涨幅超过预期，这表明顽固的价格压力并未缓解，推高欧洲央行加息预期。Klarity的Sahota 表示：“德国通胀数据支持了将采取更多行动的预期，这对欧元有利。”周二公布的数据显示，法国和西班牙的通胀也加速。美元指数周三下跌0.57%，至104.39。在数据显示2月美国制造业活动连续第四个月萎缩后，美元加剧跌势。 美国供应管理协会(ISM)的制造业PMI从1月的47.4微升至47.7，为六个月来首次攀升。PMI低于50表明制造业萎缩。美元指数在2月上涨近3%，这是连续四个月下跌后的首次月线上涨，最近几周一系列强劲的美国经济数据提高了市场对美联储进一步加息的预期。期货市场消化的利率峰值继续提升，市场周三预计9月联邦基金利率将达到5.46%的峰值。美元兑日元周三再度收平于136.20附近，美元兑日元在2月上涨近5%，为6月以来的最大月度涨幅。纽元上涨1%，至0.6256美元，澳元上涨0.45%，至0.6757美元，逆转了周三早些时候因国内经济数据疲软而触及两个月低位的跌势。英镑周三宽幅震荡，收报1.2025美元，接近收平。英国央行总裁贝利稍早表示，3月加息并非板上钉钉，暗示本轮加息周期可能已到尽头。

市场要闻

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利：倾向于提高利率路径明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)在一个商业活动上发表讲话时表示，他倾向于“提高我的利率路径”。最近一份政府报告显示，美联储青睐的通胀年率指标在1月加速至5.4%，是联储2%目标的两倍多，较前一个月略高。卡什卡利称他还没有就联邦基金目标利率的新预测做出最终决定。但 “目前......我倾向于继续进一步加息，”升至高于他之前认为足以降低通胀的5.4%。美国制造业活动连续第四个月萎缩，原材料价格有所上涨①美国制造业在2月连续第四个月萎缩，但有迹象表明工厂活动开始回稳，新订单分项指标从逾两年半的最低水平回升。②美国供应管理协会(ISM)周三公布的调查还显示，2月原材料价格上涨，ISM将此部分归因于“供应商和买家的关系回归到更平衡的状态，卖家更想完成订单，买家现在认为有必要重新订购。”③调查还暗示，买家抵制更高的价格。不过，出厂价格反弹表明，在1月消费者物价和生产者物价环比急升之后，通胀可能会在一段时间内保持高位。④Brean Capital高级经济顾问Conrad DeQuadros称，“制造业继续萎缩，但速度并不快，不足以表明目前整体经济出现衰退，而原材料价格似乎已经上升。”⑤ISM的2月制造业采购经理人指数(PMI)为47.7，与1月的47.4 相比变化不大。此前路透调查中经济学家预测该指数将升至48.0。PMI低于50表明占美国经济11.3%的制造业萎缩。因降雨量减少，英国经历30年来最干旱的2月根据英国气象局的临时数据，英国2月的降雨量仅为同期平均水平的45%，该国刚刚经历了自1993年以来最干燥的2月。在2022年创纪录的干旱和高温之后，气候变化对天气的影响继续笼罩着欧洲。虽然相对温和的冬季使欧洲国家安全度过了能源危机，但缺少降雨让该地区的农业和能源等行业在未来几个月前景堪忧。法国也正面临着前所未有的干旱天气。英国环境署执行主任表示，虽然全国大部分地区的降雨量已恢复正常，但最近几周的低降雨量凸显了保持警惕的重要性。堪萨斯联储：劳动力市场紧张或使住房通胀继续上升美国堪萨斯联储在经济公报中指出，与通胀的其他组成部分相比，租金通胀对劳动力市场状况的反应更大。该联储将劳动力市场紧张和租金通胀之间的联系归因于就业增长和工资增长带来的对租赁市场的更大需求。尽管目前的在线租金要价指标表明，官方的租金通胀指标将会下降，但该联储警告称，只要劳动力市场仍然紧张，租金通胀就可能保持在疫情前的水平之上。英国央行行长贝利称3月加息并非板上钉钉，暗示紧缩周期或已结束①英国央行行长贝利周三表示，3月加息并非板上钉钉，暗示本轮加息周期可能已到尽头。②英国央行2月将利率提高到4%，但暗示这轮始于2021年12月的加息行动接近结束，英国经济中的一些通胀压力已经出现缓解的迹象③贝利在公共关系公司Brunswick Group组织的一次闭门活动中表示：“在这个阶段，我将告诫大家不要暗示我们已经完成了加息工作，或者我们将不可避免地需要采取更多行动。进一步提高指标利率可能是合适的，但什么都还没决定。”④贝利发言后，金融市场降低了对英国央行在3月23日的下一次货币政策委员会会议上加息25个基点的押注。市场现认为，央行保持利率不变的可能性为10%。