黄金交易提醒：会议纪要提升更长期加息预期，金价跌势难改

黄金交易提醒：会议纪要提升更长期加息预期，金价跌势难改

周四（2月23日）亚洲时段，现货黄金低位窄幅震荡，目前交投于1827.70美元/盎司附近；隔夜金价下跌0.5%，失守1830关口，一度跌至1823附近，因为美联储官员强化进一步加息信号，美联储会议纪要也显示，决策者支持更多的加息以抑制通胀后，美元继续震荡走高，逼近上周触及的近一个半月高点，对金价打压明显。1月31日至2月1日的会议记录显示，“几乎所有与会决策者都认为将联邦基金利率目标区间提高25个基点是合适的”，少数”与会决策者者直接赞成在会上加息50个基点。不过，他们也表示，高通胀的风险仍是影响货币政策的一个“关键因素”。黄金对美国利率上升高度敏感，因为它们增加了持有无孳息黄金的机会成本。OANDA的高级市场分析师Edward Moya说，“会议记录确实支持了美联储可以再保持鹰派久一点的观点，可以保持对紧缩政策的巡航控制，直到他们真正看到通胀率下降。”周三与美联储政策利率挂钩的期货交易商基本坚持认为，美联储将在未来三次会议上继续都加息25个基点。市场目光开始转向周五将出炉的美国1月份PCE数据，市场对核心PCE预期中值为同比上涨4.3%，略低于12月的4.4%；此外，投资者还需关注周四晚间出炉的美国初请失业金人数变动和美国四季度GDP修正数据，市场预计上涨初请失业金人数为20，略高于前一周的19.4。

美联储会议纪要：少数”与会决策者者直接赞成在会上加息50个基点

绝大多数美联储决策者在上次政策会议上同意将上调指标隔夜利率的步伐放缓至25个基点，但也表示，高通胀的风险仍是影响货币政策的一个“关键因素”，这意味着，在通胀得到控制之前，有必要继续提高借款成本。周三公布的1月31日至2月1日的会议记录显示，“几乎所有与会决策者都认为将联邦基金利率目标区间提高25个基点是合适的”，许多决策者认为这为美联储更好地“确定未来加息程度”创造了条件。不过，“与会决策者普遍指出，通胀前景的上行风险仍是影响政策前景的一个关键因素，将需要继续提高利率，并将利率保持在高位，直到通胀明确进入向着2%回落的轨道”。只有“少数”与会决策者者直接赞成在会上加息50个基点，或者表示“当时可能支持”这么做。会议记录发布后，美债收益率上升，美元指数也上涨，但美国股市涨幅收窄。与美联储政策利率挂钩的期货交易员增加了对未来至少再加息三次，每次25个基点的押注，合约定价表明，联邦基金利率目标区间的峰值料为5.25%-5.50%会议记录显示，美联储当前这轮加息行动可能接近终点，联储放慢了步伐，以便更谨慎地接近可能的停止点，同时也对在通胀不放缓的情况下，最终将把利率提高到何种水平持开放态度。“一些”与会决策者指出，在美联储继续打击2022年急升至40年高位的通胀之际，今年美国经济陷入衰退的风险仍然“很高”。美联储2月1日发布的政策声明显示，仍需要“继续加息”，但将重点从未来加息的步伐转移到“程度”，表明决策者认为可能正在接近一个足以推动在降低通胀方面取得持续进展的利率水平。自上次会议以来的数据显示，经济继续增长，且就业增长步伐快于预期，通胀朝着美联储2%目标回落的进展并不稳定。会议记录显示，美联储决策者仍在关注可能不得不采取更多行动以推动通胀持续下降的风险。当决策者在四周后的会议上发布新的利率和经济预测时，这种鹰派倾向可能会更准确地显现出来。会议记录称“与会决策者一致认为，过去一年中，(联邦公开市场)委员会在朝着充分限制性的货币政策立场迈进方面取得了重大进展，在劳动力市场吃紧的情况下，经济继续增长”即便如此，与会决策者同意，尽管有迹象表明委员会迄今为止收紧货币政策立场的行动产生的效果已经开始缓和通胀压力，但通胀仍远高于委员会2%的长期目标，劳动力市场仍然非常吃紧。”BBH全球外汇策略主管Win Thin表示，美联储提出了“少数”与会者赞成加息50个基点，但我认为“少数”可能意味着不只是梅斯特和布拉德。我认为本次会议纪要比预期的更为鹰派，而且请记住，1月份的美国CPI数据并没有让他们感到十分满意，因此预计今后他们甚至可能变得更加鹰派。美国银行利率策略师上调对2023年2年期和5年期美国国债收益率的预测，原因是“（美国）经济再加速和通胀风险”。上调2023年底两年期国债收益率的预期至3.00%（之前为2.75%），上调五年期收益率预期至3.15%（之前为3.00%）。维持10年期和30年期收益率预测预期分别在3.25%和3.5%不变。

圣路易斯联储主席布拉德呼吁在今年控制住通胀，不要重蹈1970年代的覆辙

圣路易斯联储主席布拉德周三表示，美联储/需要在今年让通胀走在持续向2%的目标回落的路径上，否则就有可能重蹈1970年代的覆辙，当时不得不反复提高利率。布拉德在接受采访时表示：“如果通胀不开始下降，就有可能重蹈1970年代的覆辙，当时不得不在15年的时间里与通胀造成的阻力作斗争。”“......这就是为什么我说我们现在要强硬一点，在2023年控制住通胀，现在是对抗通胀的好时机，因为劳动力市场仍然强劲。”布拉德还重申了他的观点，即美联储的政策利率目标区间需达到5.25%-5.5%，才足以完成任务。

纽约联储主席威廉姆斯：美联储“绝对”致力于实现2%的通胀目标

纽约联储主席威廉姆周三表示，美联储“绝对”致力于在未来几年内让通胀率回落到2%的目标，办法是拉低需求使其与有限的供应一致。威廉姆斯在纽约联储主办的一次会议上说，“我们的工作很明确：确保恢复物价稳定，这确实是强健经济的基础，需求超过供给，劳动力市场异常强劲货币政策必须推动供需恢复平衡。”他指出，由于全球供应链仍然受到干扰，商品价格可能不会延续近期的下降势头，而且由于存在严重的供不应求，扣除住房的核心服务通胀率仍然太高。

美元强势不减，投资者更长期的升息前景做准备

周三美元指数延续涨势，最高触及104.60，收报104.53，涨幅约0.32%，为连续第二个交易日上涨，因美联储上次会议记录强化了其可能继续保持激进加息的预期，为市场走势确立基调。“最新公布的美联储会议记录表明，少数官员可能在上次会议上支持加息50个基点，尽管大多数人支持加息25个基点。这当然为美元提供了支持，目前美元兑大多数其他货币略微走强，”加州圣克拉拉市Silicon Valley Bank资深汇市交易员Minh Trang表示：“整个2月份的主题一直是偏向升息，会议记录与这个观点一致。”最近几周的一系列数据一直在表明，美国商业活动强劲、劳动力市场紧张，零售销售强劲，月度生产者价格上涨。比预期更热的数据有助于维持美元强势，但也增加人们的担忧，即如果通胀要达到美联储的目标，联储可能需要在更长时间内保持更高的利率。美联储的目标区间是4.5%至4.75%，已经从2022年3月的0%-0.25%迅速上升。但联邦基金利率期货交易员现在预估联邦基金利率在7月将达到5.38%，并且全年保持在5%以上。荷兰合作银行驻伦敦外汇策略主管Jane Foley表示，“投资者意识到今年年初忽视美联储的鹰派指引可能是草率的，美元与资产市场一起对此做出反应，本月初以来公布的美国数据强于预期，强化了美联储将在更长时间内让利率上升的信息。”CMC Markets市场分析师Tina Teng表示，“会议记录基本符合预期...市场目前预期利率将在更长时间内维持在更高水平，具有韧性(的美国经济)促使美联储继续加息...推高美元。”麦格理的策略师说，“美联储可能会坚持大多数人的观点，即加息25个基点，但问题是加息多久，我们预计，答案仍将在很大程度上取决于通胀数据，而非失业率数据...”。

美债收益率因市场盘整而下挫，基本趋势仍偏向上行 

尽管投资者预期强劲的经济数据将推动利率进一步提高，但美国国债收益率周三小幅下滑，10年期国债收益率从三个月高位回落，不过，在美联储会议纪要后跌幅收窄，技术面显示，其基本趋势仍偏向上行 。麦格理驻纽约的全球外汇和利率策略师Thierry Wizman说，“美联储会议记录在围绕金融冲击风险的评论上主要偏向鸽派，也有一些关于工资的鸽派评论，。但归根结底，美联储仍然认为会有更多的加息措施。即使会议纪要中有鸽派评论，但市场认为，考虑到就业趋势和强劲的零售销售，如果美国联邦公开市场委员会(FOMC)在今天而不是三周前开会，将会是另一番评论。”美国10年期国债收益率周三早些时候创下三个月新高，随后交易中下跌2个基点，报3.933%。反映利率预期的美国两年期国债收益率当日小幅下跌，报4.697%，此前在周二触及三个月峰值。周四亚市美国债券市场因天皇诞辰休市。

ECB管委维勒鲁瓦：押注欧洲央行加息的投资者“反应过度”

欧洲央行(ECB)管理委员会委员暨法国央行行长维勒鲁瓦德加洛在周三法国回声报刊出的一篇采访中称，押注欧洲央行进一步加息的投资者自上周以来对强劲的美国数据和欧洲央行的表态“反应过度”。“终端利率预期波动过大，”维勒鲁瓦德加洛对回声报表示，“换句话说，自上周四以来，市场有点反应过度。”维勒鲁瓦德加洛说，利率可能在夏末达到峰值，但在9月份之前，欧洲央行没有义务在每次会议上都加息。

拜登重申支持乌克兰，将宣布对俄更多制裁

21日，美国总统拜登在访问波兰期间发表演讲，表示将继续支持乌克兰。此前一天，美国国防部发布声明称，将为乌克兰提供新一批、价值4.6亿美元的军事装备。多国人士认为，西方国家持续向乌克兰提供武器，令俄乌冲突结束变得遥遥无期。拜登当天在华沙的演讲中重申北约对乌克兰的支持“不会动摇”，并承诺加强对北约东翼国家的支持。拜登还表示，西方并没有像俄罗斯总统普京所说的那样密谋攻击俄罗斯。此外，拜登称，美国及其盟友本周将宣布对俄罗斯实施更多制裁。

俄称打击乌雇佣兵驻地，乌称空袭俄阵地

俄罗斯国防部22日通报称，俄军摧毁了乌军位于顿涅茨克地区的第68旅的武器弹药库，还打击了乌克兰外国雇佣军在顿涅茨克梅姆里克地区的临时驻地，并打击第72机械化旅位于多布罗沃利耶镇的指挥所。此外，俄军还继续在库皮扬斯克、红利曼和南顿涅茨克等方向消灭部分乌军士兵。乌克兰武装部队总参谋部同一天表示，乌空军过去24小时对俄方人员、装备集中区和防空系统阵地进行多次打击。同时，乌军还在顿涅茨克、卢甘斯克的7个定居点附近击退俄军进攻。乌国防部情报总局局长布达诺夫表示，俄乌决定性战役将在今年春季中期和后期发生。整体来看，尽管地缘局势引发的避险买盘和中长线逢低买盘仍给金价提供一些支撑，但市场普遍预计美联储会加息至更高的终端利率而且会更长时间维持高利率水平，这帮助美元维持强势，而且金价技术面看空信号延续，短线金价面临进一步下行风险，分别关注上周低点1818.81和1800整数关口支撑；上方留意10日均线1841.57附近阻力。北京时间10:30，现货黄金现报1827.70美元/盎司。