现货黄金反弹乏力，美指创近六周新高，FED鹰派不低头

现货黄金反弹乏力，美指创近六周新高，FED鹰派不低头

周二(8月23日)，现货黄金反弹乏力，美元指数升至7月14日以来新高109.276。市场担心，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上继续发出鹰派论调的可能性越来越大。但美联储9月会议决策前景还将受到待公布的经济数据影响，包括通胀和就业等关键数据。北京时间20:17，现货黄金下跌0.05%至1735.31美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.03%至1747.9美元/盎司；美元指数上浮0.06%至109.026。

美联储鹰派不会低头

在去年的会议上，各国央行行长曾预测通胀将是暂时的。但事与愿违，价格压力绝非昙花一现，此后的上涨幅度更大、持续时间更长且范围更广，迫使各国央行急剧加息。市场现在预计，美联储主席鲍威尔将在本周五(8月26日)召开的全球央行年会上发表讲话时继续持鹰派态度。由于顽固的高通胀伤害了企业和消费者，投资者正试图弄清楚经济将何去何从。创纪录的高通胀也让投资者关注央行如何在不进一步损害经济增长的情况下努力对抗高通胀。尽管过于激进的紧缩政策对经济增长构成危险，在确定通胀率坚定地2%目标回落之前，美联储不会放松政策。美联储进一步收紧货币政策可能会继续阻碍当前金价回升。最近几周，多名美联储官员先后发表公开讲话，指出需要继续提高借贷成本，以控制飙升的价格。美联储决策层反对通胀见顶、反对美联储政策转鸽等市场预期，让投资者更清楚地了解美联储想法。AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“我感觉市场可能正在为(鲍威尔)做准备，他的讲话或更偏鹰派一些。如果是……我们可能会看到股市出现抛售。”法国兴业银行驻伦敦外汇策略师Kenneth Broux表示：“现在宣布通胀胜利还为时过早，我认为他（美联储主席鲍威尔）将在本周五表现出鹰派。”City Index高级市场分析师Matt Simpson表示：“人们担心，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上传递鹰派信息，这导致美元飙升并对黄金造成压力。”

政策前景受制于待公布的数据

联邦基金期货目前预计，美联储9月至少加息50个基点，但连续第三次75个基点加息可能性不到60%。美联储9月会议决策前景可能会受到之前几周陆续公布的经济数据影响，包括通胀和就业等关键数据。美国经济已经连续两个季度衰退，尽管就业市场继续火爆，消费者支出仍具弹性，汽油和食品价格下跌帮助7月份通胀增幅放缓，但价格上升压力仍然居高不下，仍在持续挤压经济。Globalt Investments高级投资组合经理Tom Martin表示：“利率已经相当大程度反弹，人们有理由质疑未来政策走向何方，毕竟经济衰退可能性仍然很大。我们还没有摆脱通胀的困境，我们仍然不知道通胀将如何发展以及美联储将采取什么行动。”摩根大通以Mislav Matejka为首的策略师团队表示，美联储可能会在9月再次、但也可能是最后一次超大幅度加息。随着经济增长开始放缓，美联储将转向常规幅度(25个基点)加息。他们预计，未来几个月美联储在保增长和控通胀之间的权衡处境将有所改善。德国商业银行策略师表示，黄金真正回归涨势还需时日。他们将年底金价预期下调至每盎司1800美元(之前的预测为每盎司1900美元)，“在短期内，黄金可能再次面临压力，因为美联储可能在今年年底前进一步加息。”

应反复强调维护央行独立性

美联储要引导经济重回价格稳定，还有必要反复强调自己至关重要的决策独立性。一些政客将生活成本危机完全归咎于货币政策制定者失误，但很多事情已经超出了他们的控制范围，并且笼罩在持续不确定性之中。史无前例的新冠大流行使人们很难判断需求和供应能力之间的确切关系。供应链中断和一波接一波的疫情进一步混淆了判断。俄罗斯入侵乌克兰导致石油、天然气和食品价格出现历史性飙升。中央银行还需要变得更具适应性。过去两年的经验表明，当地缘政治、公共卫生和供应链因素变得如此具有决定性时，传统的经济模式几乎无助于中央银行决策，前瞻指引进一步受到质疑。对历史趋势的依赖——例如过去十年低而稳定的通胀——决不能让决策者对当前和未来趋势的特质视而不见。德银策略师还指出，从明年开始，黄金有望重拾往日光芒，“一旦美联储加息周期即将结束的迹像变得明显，金价应该会开始上涨。当美联储明显降息时(我们预计从2023年中开始)，价格上涨势头应该会增强。因此，黄金应该会在明年应该涨到1900美元(之前预计2000美元)。”

现货黄金在1729美元附近获得支撑

小时图上看，金价在1736-1733美元区间获得支撑。日线上看，金价自1808美元开启调整((ii))浪，在(i)浪61.8%斐波那契回档位1729美元附近获得支撑。