黄金交易提醒：市场静候美联储决议，多空大战一触即发，鲍威尔发布会讲话是关键

黄金交易提醒：市场静候美联储决议，多空大战一触即发，鲍威尔发布会讲话是关键

周三（7月27日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1719.30美元/盎司，全球经济衰退预期、地缘局势紧张、美债收益率下降，给金价提供了一些支撑，但美元守住布林线中轨后反弹，令金价承压。多数投资者等待纽约时段的美联储利率决议，市场普遍预期美联储将降息75个基点，利率期货显示美联储加息100的概率仅为24%；投资者需要重点关注利率决议的鹰鸽倾向，因为至少要加息75个基点，偏向鹰派的可能性要略微大一点，但投资者更关注年内剩余时间的加息安排。目前投资者预计美联储主席鲍威尔可能为9月份加息50个基点或者75个基点做好铺垫，金价短线仍有进一步下行风险，但投资者还需留意美联储对经济衰退的观点和态度，如果多次提交经济衰退，则有望给金价提供探底回升的机会。OANDA高级分析师Edward Moya表示，“我们看到收益率下跌对黄金来说是个好兆头......股市的持续恐惧，地缘政治问题，以及如果能源短缺加剧，将出现强烈的避险需求。不过， 如果投资者感觉到美联储仍准备在9月再加息75个基点，那对黄金来说将是个麻烦。”    需要提醒的是，美联储利率决议前，市场还将迎来美国6月耐用品订单月率初值，该数据对金价的影响力还比较大，目前市场预计环比下降0.4%，5月为增长0.8%，该数据预期略微利好金价；如果数据差于预期，则有望给金价提供一些上涨动能。如果意外大幅好于预期，则短线料将拖累金价表现。

基本面主要利多

【美国7月消费者信心降至近一年半低位；6月新屋销售创逾两年新低】美国消费者信心在7月降至近一年半低点，因对高通胀和加息的担忧持续，直指第三季度开局经济增长放缓。世界大型企业研究会周二的调查还显示，消费者本月重新评估自己的支出计划，计划在未来六个月购买冰箱和洗衣机等大型家电的受访者比例为2010年底开始此项调查以来的最低。与此同时，6月新屋销售跌至两年多来的最低水平，这些数据汇集在一起描绘出一幅经济可能会陷入衰退的画面。随着美联储激进收紧货币政策以抑制通胀，经济活动正在降温。LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，“消费者信心下降告诉我们，经济正处于不确定的基础上。”世企研的消费者信心指数7月下降2.7点，至95.7，是2021年2月以来的最低水平。这是连续第三个月下降。接受调查的经济学家之前预测该指数将降至97.2。该调查中基于消费者对当前企业和劳动力市场状况评估的现状指数从6月份的147.2降至141.3。基于消费者对收入、企业和劳动力市场状况的短期展望的预期指数从6月的65.8降至 65.3，此为2013年3月以来最低。该读数持续低于80表明经济处于衰退之中花旗集团首席美国分析师Andrew Hollenhorst称，“计划购买商品的消费者人数迅速减少令人意外，并加大了消费者支出意愿整体放缓的风险。”根据路透对经济学家的调查，政府周四将公布的第三季度国内生产总值(GDP)初估值可能会显示经济以0.5%的年率反弹。第一季度经济以1.6%的速度萎缩。虽然经济衰退的几率在上升，但一些经济学家认为经济可能会避免衰退，他们指出，劳动力市场继续快速创造就业机会，5月底有1,130万个职位空缺。居民储蓄也仍然很高，这可能会支持支出。由于抵押贷款利率上升和创纪录的房价侵蚀了负担能力，消费者7月也表现出较少的买房倾向，这表明房屋销售将进一步下降。美国商务部的另一份报告显示，6月新屋销售较前月下降8.1%，经季节性调整后年率为59万套，是2020年4月以来的最低水平。    【美国国债收益率下跌，对欧洲能源供应的担忧引发避险买盘】美国指标国债收益率周二下跌，此前俄罗斯再次削减对欧洲的天然气供应，导致人们纷纷入手避险资产，而且从沃尔玛的盈利警告中可以看出，对美国经济放缓的担忧日益加剧。 两年/10年期美债收益率差在负值区域进一步扩大，报负25.7个基点。这段曲线已经在两周多的时间内处于倒置状态。短债收益率高于长债收益率是经济可能将陷入衰退的信号。在盘中稍早走低之后，两年期美债收益率上升2.2个基点，至3.057%，10年期美债收益率下跌1.9个基点，至2.801%。 “如果担心经济增长大幅放缓，或者甚至越发担忧欧洲因能源供应波动而陷入衰退，那么入手避险资产是合理的，”法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa称，“之后你应该看到投资者涌向美国国债。”瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，美联储周三的声明可能会强调通胀离2%的目标有多远，而不是政策似乎对经济活动的步伐产生的阻力。    Ricchiuto在一份报告中表示：“这种对通胀的持续关注应该会重置市场预期，并导致两年/10年期国债收益率曲线进一步倒置，主要是通过短债收率上升。”     因为10年期国债收益率一般代表着无风险收益率，国债收益率的下降暗示持有黄金的机会成本下降，略微利好金价。【IMF第三次下调全球经济展望】国际货币基金组织(IMF)周二再次下调全球增长预测，警告称高通胀和乌克兰战争带来的下行风险正在成为现实，如果不加以控制，可能会将全球经济推向衰退的边缘。IMF在最新的《世界经济展望》报告中表示，预计2022年全球实质国内生产总值(GDP)增长3.2%，低于4月预估的3.6%。IMF并称，由于亚洲大国和俄罗斯经济下滑，全球实际GDP第二季将出现萎缩。    IMF将2023年全球增长预估从4月预估的3.6%下调至2.9%，称受货币政策收紧的影响。全球经济2021年反弹6.1%，2020年受新冠疫情影响萎缩3.1%。    IMF首席经济学家古兰沙(Pierre-Olivier Gourinchas)在一份声明中表示，“4月以来，前景明显暗淡。世界可能很快濒临全球衰退，距离上次衰退只有两年，”        IMF称，最新预测“非常不确定”，面临俄乌战争令能源和食品价格飙升导致的下行风险。这将加剧通胀，并使长期通胀预期变得根深蒂固，促使货币政策进一步收紧。IMF表示，在一种“可能的”替代情境下，包括年底前俄罗斯对欧洲的天然气供应完全被切断以及俄罗斯石油出口进一步减少30%等，全球经济2022年增长可能放缓至2.6%，2023年放缓至2%，明年欧洲和美国经济增长可能近乎为零。    IMF称，自1970年以来，全球经济增长只有五次低于2%，其中包括2020年新冠疫情导致的衰退。IMF确认7月12日对美国的增长预估，预计2022年和2023年分别增长2.3%和1.0%，自4月以来受需求放缓影响，该预估已经被下调两次。【美国股市大幅收低，沃尔玛发布盈利预警令投资者紧张不已】美国股市周二大幅收跌，沃尔玛的盈利预警给零售股造成拖累，且异常疲软的消费者信心数据加剧了人们对消费的担忧。零售商沃尔玛急挫7.6%，该公司在周一晚些时候下调了全年的利润预测，表示食品和燃料价格飙升，并称需要降价以减少库存。 塔吉特下跌3.6%，亚马逊下跌5.2%，标普500零售股指数下跌4.2%。    稍早的数据显示，美国消费者信心在7月降至近一年半低点，因对高通胀和加息的担忧持续，直指第三季度开局经济增长放缓。    Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示，“今天公布财报的大多数企业盈利都超过了预期，情况一直如此，但当然也有一些预警，这才是市场关注的焦点。”亚马逊称，将把欧洲Prime会员快递和流媒体服务年费提高最多43%，该个股给纳斯达克指数和标普500指数造成最大拖累。非必需消费品板块下跌3.3%，在各大板块中领跌。     截止收盘，道琼斯工业指数下跌228.5点，或0.71%，至31761.54点；标普500指数下跌45.79点，或1.15%，至3921.05点，为近一周最低收盘价；纳斯达克指数下跌220.09点，或1.87%，至11,562.58。【美国利率市场大举做多波动率，笃信美联储不可能给明确信号】美国利率市场认为美联储不会在本周对利率路径给出明确预测。市场普遍预期美联储将把联邦基金利率目标上调75基点至2.25％-2.5％区间。在预测通胀这件事上栽过跟头的美联储很可能不想就利率需达到多高才能遏制通胀给市场太多指引。利率市场大量资金押注美联储主席鲍威尔对政策灵活性的需求将使波动率指标保持于高位水平。Medley Global Advisors LLC全球宏观策略师表示，鉴于通胀的各种不确定性，美联储不会给出具体的前瞻性指引，鲍威尔必须让自己有选择余地。【乌克兰武装部队空军司令部发言人：敖德萨州遭13枚导弹袭击】据乌克兰国家通讯社7月26日报道，乌克兰武装部队空军司令部发言人尤里·伊格纳特当天在简报会上表示，26日俄军向敖德萨州发射13枚导弹。伊格纳特称，俄军正不断试图改变战术以迷惑乌克兰的防空系统。【英国宣布新一轮对俄制裁 涉及多名俄官员】当地时间7月26日，英国外交大臣特拉斯宣布对俄罗斯进行新一轮制裁。制裁对象包括俄罗斯在顿涅茨克和卢甘斯克任命的行政机构负责人维塔利·霍岑科和弗拉季斯拉夫·库兹涅佐夫、俄罗斯司法部长和副部长、亿万富豪阿利舍尔·奥斯曼诺夫的两个侄子以及俄罗斯国内29名地方官员。根据声明，绝大多数受制裁者面临旅行禁令和资产冻结。【俄外长拉夫罗夫：美英等国在阻挠俄乌谈判】当地时间7月26日，正在乌干达访问的俄罗斯外长拉夫罗夫对媒体表示，俄罗斯愿意与乌克兰举行谈判，以结束俄罗斯在乌克兰的特别军事行动，但是美国、英国等一些西方国家却在阻挠俄乌谈判进程。拉夫罗夫说，自俄乌在土耳其伊斯坦布尔举行谈判后，双方没有再进行过任何谈判。【世卫组织专家称巴西猴痘疫情或被低估 呼吁政府采取措施】世界卫生组织（WHO）7月26日发布关于巴西猴痘疫情的警报。根据世卫组织的监测，截至上周，巴西猴痘确诊病例数位居世界第八，当时该国记录了592例病例。25日，巴西卫生部的猴痘病例统计记录已经达到了696例。世卫组织的专家指出，由于检测数量有限，该国的病例数可能被低估。世卫组织疾病技术负责人罗莎蒙德·刘易斯表示，巴西的猴痘疫情“非常令人担忧”，她说：“重要的是，当局应认识到国际关注的突发公共卫生事件和相关建议，并采取适当措施。”

基本面主要利空

【欧元因天然气困境创逾两周最大单日跌幅，美元四日来首涨】美元指数周二上涨0.7%，收报107.22，为近一周最高收盘价，在连续三个交易日下跌之后摆脱了颓势，因为经济衰退担忧加重，美元的避险买需回升，而且能源供应担忧重压欧元。为了做好俄罗斯进一步减少天然气供应的准备，欧盟周二批准了一项有所弱化的减少天然气需求的紧急计划，此前就限制一些国家减少需求的程度达成妥协。 Oanda在纽约的高级市场分析师Edward Moya说，“欧元将面临着厄运。我知道欧元在相当长的一段时间里一直遭受打击，但这些增长担忧不会变得更好，能源危机似乎只会变得更糟。有越来越多的风险，我们可能会看到投资者变得更加紧张，认为这可能不仅仅是一次非常短暂的经济衰退，它可能会有更大的冲击力，所以你可能仍然会看到，避险资金流入美元可能仍然是许多交易者的焦点。”

后市前瞻

本交易日的重点无疑是美联储利率决议和美联储主席鲍威尔的新闻发布会。美联储观察人士、前美联储理事Larry Meyers指出，鲍威尔周三可能会避免就下次加息幅度做出具体承诺，但可能会尽力让外界觉得将是50或75个基点，而且会防止市场预期往100基点方向发展。预计鲍威尔或许会提到怎样的通胀率“门槛”水位可能引发紧缩步伐减速，为加息周期终点铺路。经纪公司DeCarley Trading的联合创始人Carley Garner周二(7月26日)表示，黄金在很大程度上被忽视了，因为投资者一直在“全面按下卖出按钮”。“我们正在把最后一批还在坚持投资的投资者赶出去。这些人已经放弃了金银价格上涨的想法，具有讽刺意味的是，这可能是事情接近拐点的时候。”Carley Garner指出，“一些大型投机者接近于净做空，这在黄金领域并不常见。当你看到这类事情时，这通常是一个迹象，表明大多数的痛苦，下行痛苦已经结束了。整体来看，金价在美联储利率决议前倾向于震荡运行，失守1700关口前，利率决议后偏向震荡上涨，关注21日均线1740关口附近阻力，若能顶破该阻力，则增加短线看涨信号。北京时间09:00，现货黄金现报1719.30美元/盎司。