黄金交易提醒：市场推迟美联储降息预期，美国债务违约风险下降，空头“吹响反攻号角”！

黄金交易提醒：市场推迟美联储降息预期，美国债务违约风险下降，空头“吹响反攻号角”！

周三（5月17日）亚洲时段，现货黄金低位徘徊，交投于1991.82美元/盎司附近。隔夜金价大跌失守2000整数关口，一方面是美国经济数据和美联储官员的鹰派言论推动了对降息可能推迟的押注，美元和美债收益率上涨，另一方面则是因为市场对美国债务违约的担忧情绪降温，黄金的避险需求减弱。美国4月零售销售增长不及预期，但基本趋势稳固，推动美元上扬，并使10年期国债收益率达到两周高点。里奇蒙联储主席巴尔金表示，如果降低通胀需要，他对进一步加息感到“放心”。克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储还没有达到可以在一段时间内保持利率稳定的程度。此前，其他美联储官员在周一发表了鹰派评论，他们认为利率会保持在高位，甚至可能会更高。OANDA的高级市场分析师Craig Erlam说：“我们需要看到更多美联储转向的迹象，我们还没有完全真正看到这一点。”美国民主党籍总统拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡周二就债务上限问题的磋商在不到一个小内时结束，麦卡锡在与拜登和其他国会领导人的会议结束后表示，“有可能在本周末之前达成协议。”技术面来看，金价失守布林线中轨和2000整数关口，短线看空信号显著增加后市料将进一步试探1980关口和布林线下轨1968.50附近支撑。当然，短线仍需提防金价对2000关口进行回踩确认的可能性。本交易日需要关注美国4月营建许可年化总数初值和美国4月新屋开工年化总数，留意欧洲央行官员讲话和G7峰会相关消息。

与拜登结束债务上限会谈后，麦卡锡称或将在周末前达成协议

美国民主党籍总统拜登和共和党籍众议院议长麦卡锡周二就债务上限问题的磋商在不到一个小内时结束。外界担忧美国即将出现史无前例的债务违约之际，拜登被迫缩短了即将开始的亚洲之行。不过，会议以一种乐观且出人意料的基调结束。麦卡锡在与拜登和其他国会领导人的会议结束后表示，“有可能在本周末之前达成协议。”麦卡锡对记者表示，拜登正试图在6月1日之前就债务上限问题达成协议，以解除可能酿成经济灾难的威胁。他称，“我们在短时间内有很多工作要做。”他还表示，这场不到一个小时的会议为今后的对话奠定了基础。拜登表示，他和民主党领导人与共和党领导人进行了良好的、富有成效的会谈，但“仍有工作要做”。拜登，他相信双方的谈判代表将继续在避免违约方面取得进展。他说，共和党人拒绝考虑增税。拜登将于周三启程前往日本参加为期三天的七国集团(G7)峰会，但消息人士称，拜登周二决定取消原定在峰会后出访巴布亚新几内亚和澳洲的计划在椭圆形办公室会议之前，拜登和麦卡锡的助手们在过去一周围绕提高31.4万亿美元政府举债上限以避免灾难性违约展开磋商，期间讨论了为家庭提供食品和现金援助的两个关键项目的要求。扩大工作要求一直是共和党人的一个关键诉求，他们也在推动以削减开支换取对提高债务上限的支持。留给拜登和麦卡锡达成协议的时间不多了。周一，财政部长耶伦重申，如果不提高债务上限，预计最早在6月1日后就会因现金告罄而不能支付美国政府债务。经济学家称违约这很可能会导致经济急剧下行。麦卡锡周二对记者表示，共和党只能同意与削减开支挂钩的协议。该党以222对213的优势掌控众议院。麦卡锡对记者称：“如果限制未来的开支，我们就可以提高债务上限。”两党都同意有必要采取紧急行动。据了解会谈情况的人士称，在过去的一周里，双方工作人员讨论了一系列问题，包括支出上限，一些针对低收入美国人的福利项目延长对申请人的工作时间要求，以及调整能源许可，以换取对提高债务上限的支持。消息人士称，有关延长工作时间要求的讨论主要集中在补充营养援助计划(SNAP)，以前称为食品券，以及贫困家庭临时援助计划。由于披露闭门磋商的内容，消息人士要求不具名。拜登在周末的公开发言中提到了这些磋商，称他不会考虑针对给低收入美国人的医疗补助健康计划采取这样的行动。“总统一直说得很清楚，他不会接受剥夺民众健康保险的提议，”白宫发言人Michael Kikukawa表示。“总统还一直明确表示，他不会接受将美国人推向贫困的政策。他将根据这些原则评估共和党人的任何提案。”路透/益普索周一完成的一项民意调查发现，四分之三的美国人担心违约会给他们这样的家庭造成重大损失。“没有人应该把违约作为人质，”舒默周二在参议院表示。“这么做的后果对美国来说将是毁灭性的。”当被问及是否即将达成债务上限协议时，美国参议院多数党领袖舒默的回答为“是”。

美国消费者支出在第二季初稳步增长，制造业和楼市数据表明经济改善

美国消费者支出在4月似乎稳步增长，家庭线上购物有所增加，在餐馆和酒吧的支出也增加，这些迹象表明，在经济面临越来越大的阻力之际，美国消费者支出仍具韧性。周二出炉的其他数据进一步支持了经济改善的迹象。这些数据显示，4月工厂产出跃升，5月房屋建筑商信心升至10个月来的最高水平。再加上4月强劲的就业增长数据，表明经济活动在2月和3月放缓后正在复苏。尽管高通胀和利率上升让消费者更具选择性和价格意识，但劳动力市场吃紧带动的强劲薪资增长正在支撑消费。大多数经济学家预计，随着美联储自1980年代速度最快的一轮货币政策紧缩行动的累积和延迟效应开始扩大，衰退风险不断上升，但消费者支出仍将支持经济。周二的数据没有改变经济学家对美联储将在下个月停止加息的预期。花旗集团首席美国经济学家Andrew Hollenhorst表示：“今天的报告应该有助于让市场放心，消费者支出不会萎缩，反而会支持经济继续至少以温和的步伐增长。”美国商务部表示，4月不包括汽车、汽油、建筑材料和食品服务的核心零售销售反弹0.7%。3月读数略微下修至减少0.4%，前值为减少0.3%。该指标最能体现国内生产总值(GDP)中的消费者支出部分。经济学家估计，4月经通胀调整后的核心零售销售增长约0.6%。之前两个月，这些实际核心销售指标均表现疲软。占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在第一季度加速增长，盖过了库存清理给GDP增长造成的拖累。第一季GDP环比增长年率为1.1%。高盛将其第二季度GDP增长预期上调0.2个百分点，至2.0%。4月总体零售销售增长0.4%，低于经济学家预期的增长0.8%，3月为下降0.7%。零售销售主要指商品销售，且没有经过通胀调整。4月的销售反弹可能反映了汽车经销商销售有所增加，一些经济学家将此归因于价格降低。汽车制造商报告称，4月销量急升。线上零售销售攀升1.2%，可能是因为有价格意识的消费者继续寻求折扣和优惠。食品服务和饮酒场所的销售上升0.6%，这是零售销售报告中唯一的服务类别。经济学家认为外出就餐是衡量家庭财务状况的一个关键指标。卫生和个人护理商店的销售增加。另一项数据显示，全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数5月上涨5个点至50。该指数连续第五个月上涨，自2022年7月以来首次触及50的荣枯线。    美联储的一份报告显示，制造业产出在3月下降0.8%之后，4月跃升1.0%。   建筑材料和园艺设备用品经销商的销售增长0.5%，符合低迷的住房市场正在改善的趋势。    尽管消费者仍具有韧性，但在通胀逐渐放缓之际，他们也显示出一些疲态，减少购买部分大件商品以及自由支配开支。     这受助于在供应链堵塞最终得到解决后，机动车生产跃升9.3%。其他耐用品和非耐用品的产出也有增长。尽管占美国经济11.3%的制造业正受制于较高的借贷成本，但经济学家表示，该行业正受益于在进入衰退期时没有过度生产。    

克利夫兰联储主席梅斯特：美联储政策利率尚未达到可以“保持”一段时间的水平

克利夫兰联储主席梅斯特周二表示，考虑到通胀的顽固性，她认为美联储的政策利率还没有达到可以保持一段时间的水平。美联储主席鲍威尔之前暗示，联储可能会暂停进一步加息，以评估之前紧缩行动的影响，以及最近银行业压力对信贷的影响。然而，四位地区联储主席周一表示，鉴于通胀改善方面可能会比较缓慢，而且经济只显示出初步的疲软迹象，他们认为利率会保持在高位，并且有可能会进一步升高。梅斯特在都柏林的一个会议上说：“我目前的态度是，我希望政策利率达到这样一个水平，即当我考虑下一步政策调整时，我希望是加息和降息的可能性相当。”“当我们的政策利率达到这样一个水平时，我认为我们将保持一段时间，以确保利率接下来将会下降。所以我不把它说成是暂停，我把它说成是保持。我们已经达到那个利率水平了吗？目前，鉴于我们迄今为止得到的数据，我的答案是否定的。”梅斯特说，决策者知道他们加息的影响尚未完全在经济中显现，她希望在美联储6月中旬的下一次会议之前看到更多的数据，包括反映银行信贷收紧的数据。梅斯特在今年的联邦公开市场委员会(FOMC)中没有投票权。她补充说，经济增长正在放缓，“劳动力市场状况有轻微放缓”，但就业市场仍然相当紧张。“我需要看到更多的证据，证明通胀仍在下降，”她说。“我认为，我们只需要坚持我们正在做的事情。”“美联储致力于让通胀率回归2%的目标，”梅斯特说。“我们都知道，高通胀使人们捉襟见肘，对于资源较少的人和企业来说，这是一个特别沉重的负担。”梅斯特说，高通胀也有长期成本，长期强劲的经济表现需要价格稳定。梅斯特的演讲集中在经济的长期问题上，她指出，2020年新冠疫情之前普遍存在的低利率环境仍有可能回归。“劳动生产率增长加快将提高新投资的潜在回报，并增加企业对资本的需求，从而提高均衡利率，”梅斯特指出，同时补充说，“人口因素可能会抵消这一点。”

里奇蒙联储主席巴尔金：若降低通胀需要，他“乐意”进一步加息

里奇蒙联储主席巴尔金(Thomas Barkin)周二表示，他喜欢联储最新政策声明中暗示的“选择性”，但“乐意”进一步加息，如果降低通胀需要这样做的话。“我认为上一份声明中发出的信息是一种选择性，而不是暂停或高峰，”巴尔金告诉彭博电视。“我想更多地了解所有这些滞后效应（来自早期加息）的情况，但我也想降低通胀，”他说。 “如果需要更多的加息来做到这一点，我很乐意这样做。”巴尔金的评论是在亚特兰大联储会议期间发表的，基本上重复了他在周一的言论，他在采访中强调他还不相信通胀正在稳步走低。在5月3日连续第10次加息的同时发布的政策声明中，美联储官员没有对下个月的会议做出再次加息的坚定承诺，而是转向取决于数据的态度。下次会议是6月13日至14日。

亚特兰大联储主席博斯蒂克：即使失业率上升，美联储也需对通胀“保持强势”

亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，即使失业率在今年晚些时候开始上升，美联储也需要在对抗通胀方面保持“超级强势”。目前3.4%的失业率对于美联储的就业使命来说“远远超出了成功的水准”，但如果失业率开始上升，美联储所承受的公众压力将是“巨大的，”博斯蒂克表示，“我们将不得不表现得超级强势和超然，不被情绪所左右”，继续侧重于降低通胀。 

芝加哥联储主席古尔斯比：谈论降息和下次会议行动“为时过早”

芝加哥联储主席古尔斯比周二表示，现在讨论降息以及判断联储在一个月后的会议上应该采取什么行动还为时过早。“我认为现在谈论降息还为时过早，即使讨论下一次会议上，我们是否会暂停，是否会加息，是否会降息，也不成熟，”古尔斯比在接受彭博电视采访时说：“我们必须获得尽可能多的数据。”在5月3日连续第10次加息的同时发表的政策声明中，美联储官员没有对下个月的会议上再次加息作出坚定的承诺，而是转向了依赖数据的立场。下一次会议将于6月13-14日召开。

达拉斯联储主席洛根：以“较小且不那么频繁的”步伐加息或将降低破坏金融稳定的风险

达拉斯联储主席洛根周二表示，以“较小且不那么频繁的步伐”调整利率，可以降低美联储货币政策导致金融不稳定的可能性。洛根在亚特兰大联储的一次经济会议上表示：“循序渐进的政策调整可能会有帮助。”虽然并未对美联储是否将连续第11次加息置评，但洛根称，“金融状况有时会非线性地恶化，对更广泛的经济造成损害，但通过以较小且不那么频繁的步伐提高利率，可以减轻出现非线性反应的风险。”美联储在一年多一点的时间里将指标政策利率累计提高了5个百分点，为1980年代以来最快的一轮紧缩行动。但此前硅谷银行和其他一些地区性银行倒闭也使决策者更加谨慎。洛根表示，可能会以旨在保护金融稳定的方式拉动货币政策的操纵杆。她称：“货币政策的限制性来自于整个政策策略--利率上升的速度、达到的水平、在该水平停留的时间以及决定进一步加息或降息的因素。”“可以想象，可以通过安排这些操纵杆来维持政策的限制性，同时减少给金融稳定造成的副作用，”洛根称。

美元守在近一个月高位，市场聚焦举债上限谈判

美元周二在震荡交易中小幅上涨，收报102.61，涨幅约0.17%，接近周一创下的逾一个月高点，美国经济数据相对强劲，美联储官员讲话偏向鹰派，都给美元提供支撑，市场对债务上限谈判达成协议的预期升温，也降低了美国经济衰退的风险。上个月的零售销售增长了0.4%。3月份的数据被略微修正，显示销售下降了0.7%，而不是之前报告的0.6%。与普遍乐观的经济形势相一致，4月份工业生产跃升1%，轻松超过预期的持平读数，比3月份修正后的0.8%增幅略高。这些报告表明，虽然市场普遍预计美联储将在下次会议上暂停加息，但提高借贷成本并不是不可能。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在一份研究报告中写道，“虽然今天的各种数据报告中出现了一些混合信号，但总的来说，大多数是有利的，在本季度初，我们继续跟踪我们1.0%的一季度GDP增长预测的一些上行风险。即便如此，鉴于地平线上的所有乌云，我们仍然认为美联储在6月中的下一次会议上按兵不动。”“显然，就存在违约风险而言，这将是混乱的。问题是在违约情况下，在一个高度杠杆化的世界里，你能把美国公债作为抵押品吗？”Merk Investments 总裁兼首席投资官Axel Merk说表示。从历史上看，当出现金融压力和去杠杆化的时候，美元往往会反弹，因为投资者争先恐后地出脱风险押注。“但你并不想要美国国库券，”Merk称，“因此，很难说在去杠杆化的情况下我们会有美元的反弹。我想说，除了波动性可能会很剧烈之外，很难预测会发生什么。”

美债收益率攀升创两周新高，因有迹象表明一连串加息后经济仍表现良好

美国公债收益率周二进一步攀升，此前数据显示，尽管利率上升，但美国经济保持良好，这提醒人们，美联储通过放缓增长来冷却通胀的努力仍有一段路要走。“相对于过去几个月，4月份的零售销售表现良好，”John Hancock Investment Management联合首席投资策略师Matthew Miskin表示，“总体而言，经济数据趋势一直比人们担心的要好。”美债收益率在零售销售数据公布后上升了大约4个基点，因为数据加强了人们的信念，即美联储将在更长时间内保持较高的利率以降低通胀，但市场仍消化了今年晚些时候经济放缓的可能性。Mizuho Securities USA LLC驻纽约的美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，对于预期将出现的信贷紧缩是否会引发经济衰退，从而导致美联储在年底前降息，市场上存在分歧。“我们没有看到系统性信贷问题，他们也没有，”Ricchiuto说，他指的是美联储官员，“他们试图让市场知道你们的市场定价是不正确的。他们正试图让市场相信，我们不会迅速降息，我们对在更长时间内保持高利率深信不疑”。几位美联储官员本周重申，美联储在遏制价格压力方面仍有工作要做。联邦基金利率期货显示，美联储在6月14日结束为期两天的会议时维持利率不变的可能性约为85%，但也显示到12月会降息约60个基点。通常与利率预期同步变动的两年期公债周二收益率上涨7.2个基点，报4.076%，盘中一度创近两周高点至4.120%；10年期公债收益率周二上涨3.9个基点，报3.547%，盘中一度创近两周新高至3.573%。

联合国预计2023年全球经济增长2.3%，2024年将增长2.5%

联合国周二发布的一份报告显示，预计2023年全球经济增长2.3%，比1月份的预测提高0.4个百分点，对2024年增长率的预测则下降0.2个百分点至2.5%。该报告意味着市场对黄金的避险需求可能会进一步减弱。联合国经济和社会事务部发布的“世界经济形势与展望”报告称：“尽管出现上升趋势，但经济增长率仍远低于疫情前20年的平均水平3.1%。”联合国的预测低于国际货币基金组织(IMF)的预测。IMF今年早些时候表示，预计全球经济增长率将从2022年的3.4%降至2023年的2.9%，2024年将小幅回升至3.1%。联合国表示，虽然美国、欧盟和中国的前景有所改善，但“对于许多发展中国家来说，由于信贷条件收紧和外部融资成本上升，增长前景恶化”。联合国报告称：“预计最不发达国家在2023年和2024年将分别增长4.1%和5.2%，远低于2030年可持续发展议程设定的7%增长目标。”联合国预计，2023年美国经济将增长1.1%，高于1月份预测的0.4%；欧盟2023年料增长0.9%，高于1月预测的0.2%；中国经济料增长5.3%，高于1月预测的4.8%。整体来看，美国数据相对乐观，美联储官员讲话相对鹰派，令美联储年内降息预期有所降温，美元和美债收益率走强，对金价打压明显，对美国债务违约和经济衰退的担忧也有所降温，进一步削弱黄金的避险买需，金价失守2000关口后，短线看空信号也有所增强劲，预计金价料将进一步下探布林线下轨1966.30附近支撑，55日均线支撑和近一个半月低点支撑也在该位置附近。北京时间09:55，现货黄金现报1992.08美元/盎司。