黄金交易提醒：初请数据欠佳多头趁机反攻，留意美联储官员“紧箍咒”威力

黄金交易提醒：初请数据欠佳多头趁机反攻，留意美联储官员“紧箍咒”威力

周五(4月21日)亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于2002.46美元/盎司附近。虽然隔夜美国初请失业金显示美国劳动力市场降温，美元和美债收益率回落，帮助金价回升至2000关口上方，但多位美联储官员再度重申加息观点，欧洲央行行长拉加德表示通胀率过高，在货币政策上“仍有一段路要走”，这令金价短线仍面临进一步下行风险。美联储理事鲍曼周四表示，美联储需要做更多工作来降低过高的通胀率，目前通胀率仍“远高于”美联储2%的目标。克利夫兰联储主席梅斯特周四表示，美联储未来仍要加息，她认为美国很可能会避免陷入衰退。美国费城联储主席哈克周四表示，美联储将不得不采取更多政策措施，以将仍居高不下的通胀降至2%的目标水平。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，“要想让黄金重回历史高位，你需要完全排除6月份加息的可能性。”本交易日将出炉欧美国家4月份PMI数据，投资者需要重点关注，另外，需要留意欧洲央行官员的讲话。

美国劳动力市场持续降温；领先指标降至近两年半以来最低

美国上周初请失业金人数略有增加，表明随着美联储长达一年的加息行动抑制了需求，劳动力市场正在逐渐放缓。劳动力市场失去动能，虽然仅是小幅稳步的下跌，但与零售销售和制造业活动的下滑相加，加剧了最快在今年下半年发生衰退的风险。银行已经收紧了贷款，这可能使家庭和小企业更难获得信贷。周四的其他数据显示，衡量未来经济活动的指标在3月份骤降至近两年半以来的最低水平。纽约FWDBONDS的首席经济学家Christopher Rupkey说：“经过几个月的观察，我们第一次可以说我们看到了经济衰退即将到来，如果我们经济不出现下滑，那将是一个奇迹。”劳工部表示，在截至4月15日的一周内，初请失业金人数增加了5000人，经季节性调整后为245000人。经济学家预为24万人。春假以及在科技行业和其他对利率敏感的经济领域的裁员潮之后被裁人员遣散费用尽，这些因素可能是上周初请失业金人数增加的部分原因。尽管连续第二周增加，但调整后的申请人数在目前的水平上表明就业增长仍然强劲，这应该允许美联储在下个月加息，然后可能停止自1980年代以来最快的货币政策收紧周期无论如何，劳动力市场都正在开始放缓。在周四的另一份报告中，世企研表示，其3月份的领先指标（LEI）下降了1.2%，为2020年11月以来的最低水平。富国银行高级经济学家Tim Quinlan说：“疲软开始蔓延，LEI表明未来会出现放缓。”房地产市场仍然深陷衰退。全美不动产协会(NAR)的第三份报告显示，3月份成屋销售下降2.4%，经季节性调整后的年率为444万户。制造业也感受到了更高的借贷成本，费城联储的第四份报告显示，其衡量大西洋沿岸中部地区工厂活动的指标在4月份骤降至近三年来的最低水平。尽管劳动力市场出现了裂痕，但经济学家并没有预期会出现大范围的失业。因此，大多数人预计会出现短暂而温和的衰退。报告显示，在截至4月8日的一周内，续领失业金人数增加了6.1万人，达到186.5万人，是2021年11月以来的最高值。尽管如此，按照历史标准，续请人数仍然很低，因为一些被解雇的工人正在迅速找到工作。2月份，每一个失业者对应1.7个职位空缺。受初请等数据拖累，美元指数周四小幅走弱，回吐了周三的部分涨幅，收报101.80，跌幅约0.15%。牛津经济研究院的美国经济学家Matthew Martin说：“对工人的总体需求仍然强劲，这应该使失业工人的队伍不会急剧扩大。”富国证券驻伦敦的宏观策略师Erik F. Nelson说，“越来越清楚的是，美国经济正在走向衰退。这只是一个时间问题，美国的经济衰退将对美元不利。如果美国带领世界进入衰退，就很难看到对美元的巨大需求。”

美债收益率下挫，此前美国公布的数据疲弱

美国国债收益率周四下跌，此前美国经济数据疲软，市场在美联储5月会议前进行整固，预计届时美联储将在这个加息周期最后一次加息。“我想说的是，周四对数据的反应可能更多地是由于市场比较平静，而不是其他任何因素，”BMO Capital Markets利率策略师Ben Jeffery说：“我们正在接近美联储的会前静默期；我认为，在下周第一季GDP初值数据公布前，数据会相对有限。”在5月2-3日的会议之前，美联储官员将从4月22日开始进入静默期。国债收益率被认为可能保持相对的区间波动，因为投资者在等待国内生产总值(GDP)、通胀和就业方面的重要数据以获得进一步指引，以确定美联储在预计的5月份加息25个基点后是否会继续加息。10年期国债收益率周四尾盘报3.547%，当日下跌6个基点。该收益率在3.50%附近有一些技术阻力；周五亚市，美债10年收益率延续隔夜跌势，一度创四个交易日新低至3.526%，关注200日均线3.520附近支撑。两年期美债收益率周四下跌9个基点至4.174%，周五亚市延续跌势，一度创四个交易日新低至4.128%下方200日均线支撑在4.051附近。

美联储理事鲍曼：需要继续努力降低通胀率

美联储理事鲍曼周四表示，美联储需要做更多工作来降低过高的通胀率，目前通胀率仍“远高于”美联储2%的目标。“我们显然需要继续努力压低通胀，”鲍曼在德州的一场活动结束时表示。该活动旨在征求企业和教育工作者对他们面临的经济挑战的看法。鲍曼说，美国经济依然强劲，不过银行家们仍预计未来一年经济将放缓。她说:“这并不是说他们不想发放信贷，只是可能没有那么多机会让他们这么做”

美联储梅斯特认为政策利率将超过5%，经济将实现“软着陆”

克利夫兰联储主席梅斯特周四表示，美联储未来仍要加息，但她同时也指出，过去一年为平抑高通胀而采取的提高借贷成本的激进举措已接近尾声。梅斯特在俄亥俄州阿克伦市的社区论坛Akron Roundtable上发表演讲时说：“在产品和劳动力市场上，需求仍然超过供应，通胀仍然过高。”为了使通胀率持续下降到2%，我预计今年货币政策将需要进一步进入限制性领域，联邦基金利率将超过5%，实际联邦基金利率将在一段时间内保持在正值。”但她也指出，经济中的供应失衡正在改善，而且随着美联储加息的累积影响对经济的拖累，“我们更接近紧缩路径的尾声，而不是开始”，梅斯特补充说，接下来利率会发生什么将取决于经济情况。梅斯特在今年的联邦公开市场委员会中没有投票权，目前离美联储5月2-3日的政策会议还有不到两周的时间。人们普遍预计联储将在该会议上最后一次加息，将其政策利率提高25个基点至5.00%-5.25%的区间。梅斯特表示，上个月出现的银行业问题可能有助于加剧金融条件的收紧，这可能会影响联储官员们的选择。梅斯特指出，需要对政策保持“审慎”，她说，金融条件的这种可能变化“将与收紧货币政策朝着相同的方向发挥作用”，美联储将需要对其进行评估，“以帮助我们校准未来货币政策的适当路径。”梅斯特说，她预计目前为3.5%的失业率将升至4.5%和4.75%之间。她认为，根据美联储的首选衡量标准，2月份的通胀年率为5%，今年将下降到3.75%，并在2025年达到2%的目标梅斯特在正式发言后回答听众提问时说，她认为美国很可能会避免陷入衰退，即使增长可能因美联储政策行动而降温不少。“当然，‘软着陆’是我们的目标，”梅斯特说：她指的是货币紧缩使经济和通胀放缓而不引发衰退的情况。“在这种环境下，我确实认为我们将有非常缓慢的增长--我认为增长将远远低于1%”。梅斯特说，在这种不温不火的活动下，将能够避开直接进入萎缩。但是，即使发生了经济衰退，她说她也不相信在一个有韧性的经济中会出现深度衰退。

费城联储主席哈克认为美联储将采取更多行动来抑制通胀压力

美国费城联储主席哈克周四表示，美联储将不得不采取更多政策措施，以将仍居高不下的通胀降至2%的目标水平。哈克将在宾夕法尼亚大学沃顿商学院的活动上发表讲话，他的演讲稿指出：“可能需要进一步收紧政策，以确保政策具有足够的限制性，以支持我们双重使命的两个支柱。一旦我们达到那个点，这应该在今年发生，我预计我们将保持利率不变，让货币政策发挥作用。”哈克目前是美国联邦公开市场委员会(FOMC)具有投票权的成员。FOMC将于5月2-3日举行会议，外界普遍预计此次会议将把目前4.75%-5%的联邦基金利率区间上调25个基点。美联储3月底的预测显示，在此之后还会有一次加息，然后今年将维持利率不变，最近一些政策制定者的言论也证实了这一观点。哈克在讲话中表示，经济依然强劲，通胀正在回落，尽管速度很慢。与个人消费支出(PCE)物价指数同比上升5%相比，他认为今年通胀率将降至3%至3.5%，到2025年将降至2%。哈克表示，目前3.5%的失业率今年应该会上升到4.4%左右，而这段时期的经济增长将不温不火。他还表示，上个月金融业的困境也将对经济造成压力。“需要一些时间来评估最近的事件对整体经济活动和通胀的影响，”哈克补充称，“我预计家庭和企业的信贷条件会收紧，这可能会减缓经济活动和招聘，但总体程度还不清楚。”

欧洲央行会议纪要：一些欧洲央行决策者怀疑3月会议上的“完美通胀放缓”预测

欧洲央行周四表示，一些欧洲央行政策制定者在上次会议上担心欧洲央行对工资、增长和通胀的新经济预测过于温和，甚至在公布之前。欧洲央行在那次会议上说，它预计到2025年通胀率将逐渐下降到2%的目标，工资上涨将放缓，而经济增长将回升。但欧洲央行3月15-16日会议的会议记录显示，其26名决策者中的一些人对他们所谓的“完美的通胀放缓”表示怀疑。欧洲央行在会议记录中说：“一些成员认为，通胀像3月份欧洲央行工作人员预测的那样迅速回落至低水平的可能性很小，预测给人一种‘完美的通胀放缓’（即通胀率回到目标值，而产出损失的成本非常低）的印象。”它说，管委会的“一些成员”认为通胀前景的风险“在整个预测期间都是向上倾斜的”。欧洲央行在那次会议上将利率提高了50个基点，但它说前景太不确定，不能承诺更多，因为一场危机正在吞噬世界上最大的银行之一瑞士信贷。欧洲央行首席经济学家连恩本周表示，金融紧张局势此后已经消退，这意味着欧洲央行在5月3-4日的下一次会议上有可能加息。

欧洲央行行长拉加德：通胀率过高，在货币政策上“仍有一段路要走”

欧洲央行行长拉加德周四表示，欧元区通胀率过高，欧洲央行的货币政策“仍有一段路要走”，以使通胀率回归到2%的目标。拉加德在巴黎的法国精英学校Polytechnique举行的会议上说：“我们的货币政策显然必须部署所有工具，以便在中期内将通胀率降至2%的目标。”“这项工作正在进行中。我们已经使用了大部分的工具，还有一点路要走，”她补充说，“这条路的长度显然将取决于多个因素，特别显著的一个因素是，（在）我们所知道的金融问题之后，对信贷及其可用性的影响”。直接了解讨论情况的消息人士称，欧洲央行预计将在5月4日的下一次会议上连续第七次加息，以降低欧元区顽固的高通胀率，决策者们倾向于加息25个基点。

英国数据：4月消费者信心创去年2月来最高，对经济看法好转

市场研究公司GfK周五表示，尽管生活成本飙升，但英国消费者4月的乐观程度仍是一年多来最高的，因为他们对自身财务状况和整体经济健康情况的看法更加正面。4月GfK消费者信心指数连续第三个月上升，达到负30，较3月提升6点，是去年2月以来最高。4月数据也高于分析师预测的负35。    消费者对英国经济未来12个月的预期创下了15个月新高，他们认为个人财务的前景是2022年2月以来最光明的。虽然该国经济有望在今年避免衰退，但更广泛的情况仍然是疲软的，事实证明两位数的通胀更难驯服。 

消息人士：德国政府将略微提高2023年GDP增长预期

两位消息人士周四表示，德国政府将把今年的经济增长预测从之前预计的0.2%略微提高到0.4%。消息人士称，政府将略微降低对2024年的经济预测，从1月份预测的1.8%降至1.6%。通胀预测也将被调低，2023年和2024年的通胀率预期都将调低0.1个百分点，分别为5.9%和2.7%。经济部的一位发言人未予置评，称德国经济部长哈贝克将在下周三提交春季经济预测。政府的新预测比编制联合经济预测的五家经济机构略微乐观一些，后者预测2023年经济增长0.3%。在联合经济预测中，这些机构预计2023年的通胀率为6.0%，然后在2024年放缓到2.4%。整体来看，美国初请失业金等数据表现不佳，对美元和美债收益率拖累比较明显，这吸引逢低买盘支撑金价。但美联储官员继续为5月份加息做铺垫，市场对6月份再加息一次的预期有所升温，这令多头有所顾忌，短线金价偏向继续高位震荡运行，而震荡下行的可能性要略高一点。北京时间10:13,现货黄金现报2002.64美元/盎司。