黄金交易提醒：这一迹象出现！美联储年内要降息了，金价可能要破历史记录

黄金交易提醒：这一迹象出现！美联储年内要降息了，金价可能要破历史记录

周三（4月5日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2020.70美元/盎司，守住了隔夜大部分涨幅。周二金价大涨近40美元，刷新逾一年高点至2024.87美元/盎司，收报2020.11美元/盎司，美国劳动力市场出现了降温迹象，令市场加大了美联储年内降息的预期，美元指数跌创近两个月新低，美债收益率大幅走弱，给金价提供了强劲的上涨动能。分析师指出，在数据显示美国2月份的职位空缺降至近两年来的低点，同时工厂订单也出现下滑之后，美元的跌幅进一步扩大，助涨了黄金的吸引力，尤其是在持有其他货币的交易商中。High Ridge Futures金属交易主管David Meger说，“我们处于这种对黄金非常有利的背景下，其中我们有经济数据的放缓以及通胀压力持续高企。”Heraeus的贵金属交易员Alexander Zumpfe说：“从技术角度来看，金价可能会保持强劲，稳定在目前的水平，甚至更高，2050美元大关可以作为一个重要的阻力位，如果被突破，价格可能迅速飙升至历史高点。”本交易日需要关注美国3月ADP就业人数变动和美国3月ISM非制造业PMI，关注新西兰连续利率决议、澳洲联储主席洛威讲话和欧洲央行首席经济学家连恩讲话。

美国劳动力市场终显降温迹象，交易员提升美联储5月不再加息的押注

美联储主席鲍威尔在联储的激进加息行动中一直提到的一个衡量劳动力市场吃紧程度的关键指标降至2021年底以来最低，这表明期待已久的降温正在显现，并缓解了对借款成本将不得不大幅提高以降低通胀的担忧。美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)发布后，利率期货市场走势显示，投资者将5月2日至3日美联储会议后不采取行动的押注提升至约60%，前一天预测的可能性约为43%。他们现在还预计，美联储最早将在7月开始放松政策，在年底前将指标利率降至4%附近。劳工部报告显示，2月最后一天，工作岗位与求职者之比从大约1.9下降到1.67，这是2021年11月以来的最低水平。鲍威尔和他的同僚们一直在密切关注这一指标，他们正在努力为劳动力市场降温，以在不引发衰退的情况下推动通胀回到2%的目标水平。2月衡量劳动力需求的职位空缺也降至2021年5月以来的最低水平990万个，1月读数修正为1060万个，前值为1080万个。“美国劳动力市场正在明显降温，”Indeed经济学家Nick Bunker称，他指出，职位空缺现在已经在两个月内减少了约130万个。“按照这个速度，我们将在今年夏天恢复到疫情前的职位空缺水平”上周发布的一份重要报告显示，尽管2月份通胀有所回落，但仍然高企，可能迫使美联储今年再次加息。在3月份的政策会议上，大多数美联储决策者表示，他们预计需要再次加息至5.1%，并且在2024年之前不会降息。周五将公布关键的3月非农就业报告。2月失业率为3.6%，仍然接近50年最低水平。凯投宏观副首席美国经济学家Andrew Hunter表示：“2月职位空缺大幅减少表明，甚至在最近的银行业动荡之前，劳动力需求就已经降温，这提供了又一个认为美联储的紧缩周期即将结束的理据。”

疲软数据拖累美元跌创近两个月新低

美元周二下挫0.5%至两个月低点，周三延续跌势，刷新2月2日以来低点至101.43，又一波疲软的经济数据强化了投资者对,美联储几乎完成紧缩周期的押注，即使其他央行被认为仍将提高利率，以抗击持续的高通胀。瑞银驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov说：“主要触发因素是JOLTS数据，表明劳动力市场开始缓和。因此，我们看到美元走低，美债收益率也下降。”“问题是：美元是受到收益率下降的伤害更大，还是在厌恶风险的环境中受到股票走弱的提振更大？看起来收益率的影响更大。”美国工厂订单也连续第二个月下降，在1月下降2.1%之后，2月下降0.7%。“本周我们有很多数据需要消化，这些数据要么显示美国经济有足够的韧性来承受美联储不断加息的态度，要么就是市场是否会得到喘息，“Monex USA驻华盛顿的交易主管Juan Perez说，“银行业危机叠加糟糕的数据，再加上石油供应成本上升，你们可能会在明年之前看到更大的降息机会。

10年期美债收益率录得近半年最低收盘价

美国国债收益率周二下滑，此前美国公布2月份的职位空缺降至近两年来的最低水平，在一些人看来，这表明劳动力市场终于在降温，可能会让美联储放松货币政策。通常与利率预期同步的两年期国债收益率下降14个基点至3.840%，而指标10年期国债收益率滑落10个基点至3.337%，为2022年9月中旬以来最低收盘价。不过，市场对该数据的反应令一些观察人士感到惊讶，因为职位空缺是一个滞后指标。麦格理驻纽约的全球外汇和利率策略师Thierry Wizman说：“如果我想指出一些表明经济正在放缓的东西，我不会把那么多的注意力放在职位空缺上，”他补充说，其他数据，如周一的采购经理人数据，表明经济更大幅度减弱。他说，“人们试图抓住一些迹象，表明在银行危机之后的3月份发生了什么。但当然，JOLTs是2月份的，而不是3月份。”自3月10日硅谷银行倒闭以来，两年期美债收益率下降了100多个基点，将其推到了自3月中以来一直固守的4%左右宽幅震荡区间的低端。RBC Global Asset Management美国固定收益团队BlueBay负责人Andrzej Skiba说：“如果我们看到通胀放缓重新得到推动，这将是国债收益率走低的一个原因，当然，另一种可能性是由于经济数据走弱。”

摩根大通CEO迪蒙：美国银行业危机尚未结束，影响将持续数年之久

摩根大通JPM.N首席执行官迪蒙(Jamie Dimon)周二在致股东的一封信中写道，美国银行业危机仍在持续，并将在未来数年产生影响。迪蒙在一份长达43页的年度报告中写道，“当前的危机尚未结束，而即便当危机过去之时，其影响仍将持续多年。”这份报告涵盖了摩根大通业绩、地缘政治和监管等一系列主题。迪蒙称，与一年前一样，风暴阴云仍在威胁经济。上个月硅谷银行(SVB)破产和瑞银救助瑞士信贷后，银行系统面临新的压力。“市场认为衰退的可能性增加了。”迪蒙写道，“虽然这次危机与2008年完全不同，但目前还不清楚危机何时会结束。这在市场上引起了极大的不安，随着银行和其他贷款机构变得更加保守，这显然将导致金融状况收紧。”即便如此，迪蒙写道，目前尚不清楚这些干扰是否会减缓驱动美国经济的消费者支出。迪蒙写道，导致当前危机的风险“就藏在眼皮底下”，他引用了硅谷银行的利率曝险和无担保存款水平。但他淡化了此次危机与全球金融危机的相似之处。迪蒙说，虽然2008年金融危机打击了在全球相互关联的大型银行、抵押贷款机构和保险公司，但“当前的银行业危机涉及的金融参与者和需要解决的问题都要少得多。”迪蒙写道，为应对最近动荡而出台的任何监管新规都应当经过“深思熟虑”，包括处置破产银行的更明确规定。“不稳定的压力测试资本要求和围绕未来监管的持续不确定性只会损害银行体系，而不会让其变得更安全。”

欧元区2月生产者物价指数连续第五个月下降

欧元区2月生产者物价指数(PPI)连续第五个月下降，且降幅超过预期，几乎完全肇因于能源价格回落。欧盟统计局周二表示，欧元区2月PPI较上月下滑0.5%，较上年同期增长13.2%。这标志着从8月份43.4%的峰值开始稳步减速，当时能源价格同比涨了一倍多。经济学家曾预计PPI较上月下降0.3%，较上年同期增长13.3%。能源价格下降了1.6%，但仍比去年俄罗斯入侵乌克兰时上升了17.4%。扣除波动较大的能源，生产者物价指数环比上涨0.2%，同比上涨10.2%。

欧洲央行管委马赫卢夫称加息的影响“正在显现”，必须警惕较长的滞后效应 

欧洲央行管委暨爱尔兰央行总裁马赫卢夫(Gabriel Makhlouf)周二表示，欧洲央行加息对金融状况的影响“正在显现”，利率制定者在考虑未来行动时必须警惕更长的滞后效应。马赫卢夫在一次发言中表示：“我们必须对货币政策向经济增长和通胀传导时较长的滞后期保持警惕。在制定未来决策时，评估迄今为止的货币政策决定是如何通过经济发挥作用的，这一点很重要。”他补充称，欧洲央行“必须继续坚定不移地准备好在必要时采取行动”，以确保通胀在中期内恢复到目标水平，而且将需要把利率保持在一个限制性水平以抑制需求。 

MPC委员邓雷罗：英国央行可能需要比预期更早地降息

英国央行货币政策委员会(MPC)委员邓雷罗(Silvana Tenreyro)周二表示，尽管有迹象显示通胀压力有所减弱，但英国央行近几个月大幅加息，可能需要比此前预期的更早开始降息。邓雷罗在格拉斯哥皇家经济学会年会上的演讲中表示:“我预计，目前较高的指标利率水平将需要更早、更快地逆转，以避免通胀大幅低于目标水平。”今年3月，英国央行有两位决策官员投票支持维持利率不变，邓雷罗是其中一位，而她在货币政策委员会的大多数同事都支持加息25个基点至4.25%。自去年12月以来，邓雷罗一直反对加息。投资者目前认为，英国央行5月进一步加息25个基点的可能性为75%，8月再次加息的可能性超过50%。但邓雷罗表示，从私营部门的薪酬增长数据来看，劳动力市场有降温的迹象，近几个月来，私营部门的薪资增长大幅回落，她预计通胀将远低于英国央行2%的目标。“随着银行利率进一步进入限制性领域，我认为需要采取更宽松的立场来实现中期通胀目标，”她说。特雷罗的此次讲话主要解释了英国央行的债券购买和债券出售计划。她表示，英国央行货币政策委员会(MPC)并没有将其正在进行的债券出售(即量化紧缩)作为收紧货币政策的切实工具，并对将量化宽松定性为印钞的说法提出异议。(完)

俄罗斯称，芬兰加入北约可能会令乌克兰冲突升级

克里姆林宫周二表示，俄罗斯将被迫对芬兰加入北约采取“反制措施”，俄罗斯国防部长绍伊古(Sergei Shoigu)说此举可能令俄乌冲突进一步升级。克里姆林宫发言人佩斯科夫说，北约的扩张是对“我们安全和俄罗斯国家利益的侵犯”，莫斯科将密切关注北约在芬兰的任何军事部署。俄罗斯和芬兰有1300公里(800英里)的共同边界，莫斯科已经表示将加强在其西部和西北部的军事力量。芬兰于周二稍晚正式加入北约。根据国防部公布的一份记录，绍伊古在一次会议上告诉俄罗斯军方领导人，芬兰加入北约“带来了乌克兰冲突明显扩大的风险”。但他表示，这不会影响俄罗斯在乌克兰的“特别军事行动”的结果。绍伊古称，为了回应西方向乌克兰提供武器和金融支持，俄罗斯也在采取实际措施，提高其亲密盟友白俄罗斯的核打击潜力

克利夫兰联储主席梅斯特：美联储未来可能还会加息

克利夫兰联邦储备银行主席梅斯特(Loretta Mester)周二表示，虽然经济似乎处于放缓的道路上，但美联储未来可能还会加息。“在我的模型预测中，为了使通胀率持续降至2%，并保持通胀预期锚定，今年的货币政策将在某种程度上进一步进入限制性区域，联邦基金利率将超过5%，实际联邦基金利率将在一段时间内保持在正值区域，”梅斯特在纽约向经济学家发表演讲时说。她说：“联邦基金利率究竟还需要上升多少，以及政策需要在多长时间内保持限制性，将取决于通胀和通胀预期下降的程度，而这将取决于需求放缓的程度，供应挑战得到解决的程度，以及价格压力缓解的程度。”今年在美国联邦公开市场委员会(FOMC)没有投票权的梅斯特在发言中说，“我的预测与两周前公布的FOMC与会者的预测相似，尽管我看到的通胀压力比与会者的预测中值更持久一些。”梅斯特在讲话中表达了对银行业困境最终应得到遏制的信心。“美国银行体系稳健且有弹性，”她说，并补充称，“银行体系在3月经历的压力已有所缓解，但美联储将继续仔细监测情况，并准备在必要时采取进一步措施，以确保金融稳定。”梅斯特在她的讲话中说，她预计增长和招聘将放缓，通胀压力将缓解。梅斯特说，通胀应该有“明显的改善”，今年价格压力将从目前5%的同比增长缓解到3.75%，到2025年达到2%。她还说，金融条件的收紧应该有助于降低需求，就业增长应该会放缓，今年的增长将放缓到趋势水平以下，明年将会回升。梅斯特说，目前失业率为3.6%，到2023年年底，失业率应该上升到4.5%至4.75%之间。整体来看，虽然美联储官员仍重申将进一步加息，但就业数据已经出现降温迹象，市场对美联储进一步加息预期降温，对年内降息预期显著升温，拖累美元和美债收益率表现，而且欧元区生产者物价指数连续第五个月下降，降低了欧洲央行的加息压力，英国央行也可能会比市场预期更早的降息，这些都给金价提供上涨动能。金价在顶破2000关口后，技术面看涨信号也显著增强，后市有望延续涨势，甚至是顶破历史高点2075附近阻力。北京时间09:18，现货黄金现报2020.71美元/盎司。