黄金交易提醒：鲍威尔讲话帮助美债收益率反弹，警惕金价短线回调压力

黄金交易提醒：鲍威尔讲话帮助美债收益率反弹，警惕金价短线回调压力

周三（1月11日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于1873美元/盎司，虽然隔夜美联储主席鲍威尔的讲话并没有明显涉及货币政策前景，但他指出美联储独立性是其抗通胀能力的核心，再加上周一美联储官员的讲话偏向鹰派，一些分析师认为，美联储强调的是通胀仍然过高，未来大概率将进一步加息，这帮助美债收益率反弹，令金价继续受到1880关口压制。短线金价面临的回调风险有所增加，不过，地缘局势依然紧张，美元相对弱势，市场仍倾向于看涨后市。OANDA高级分析师Edward Moya表示：“黄金走势很好，美元一直在走软......美联储最终会放弃这种鹰派立场。但在通胀报告公布前，我们不会看到重大反弹。我们需要看到的一件事是，美债收益率是否能够继续下降。这对贵金属来说将是非常积极的，我认为总体而言，人们有信心，收益率已经达到了峰值。”需要提醒的是，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓，近四次变化都是减少，周二减少了1.16吨，至914.17吨，为12月23日以来新低，略微利空金价。市场关注将于周四公布的美国劳工部消费者物价报告。FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，市场认为美联储在新的一年将不那么鹰派，这推动了金价的上涨。Otunuga周二表示，“鉴于上周五公布的就业报告好坏参半，引发了有关美联储放慢加息步伐的猜测，金价可能进一步上行。黄金的前景可能会受到即将公布的美国通胀报告的影响。对于零收益黄金来说，12月物价进一步降温和债券收益率下降将是一个可喜的进展。从技术面来看，多头仍然处于有利地位，下一个关键兴趣水平是1900美元。”

鲍威尔称联储独立性是其抗通胀能力的核心，应避免参与社会政策

美联储主席鲍威尔周二表示，美联储不受政治影响的独立性是其对对抗通胀能力的核心，但这要求联储不参与气候变化等超出其国会授权的问题。鲍威尔在瑞典央行主办的一个关于央行独立性的论坛上发言时表示：“在通胀高企时恢复价格稳定，可能需要采取一些在短期内不受欢迎的措施，包括我们提高利率以推动经济放缓。鉴于我们的决定不受直接的政治控制，这让我们可以在不考虑短期政治因素的情况下采取这些必要措施。”提到通胀时，鲍威尔称，美联储保留在其认为合适的时候进行管理的能力，是至关重要的，包括提高利率以控制通胀，即使这意味着增长放缓和失业率攀升。鲍威尔表示，他认为这一原则在美国是“被充分理解和广泛接受的”，这体现在联邦法律中，法律规定美联储的职权就是保持充分就业和物价稳定。我们应该‘专注于我们的工作’，而不是游移出去追求那些与我们的法定目标和职责没有紧密联系的可感知的社会效益，”鲍威尔称。“在没有明确的法定授权的情况下承担新的目标，无论多么有价值，都会破坏我们的独立性”鲍威尔称，尽管美联储的监管权力使其在确保金融机构“适当管理”他们面临的气候变化风险方面发挥了“有限的”作用，但“我们不是，也不会是一个‘气候政策制定者’”。“如果没有明确的国会立法，我们使用我们的货币政策或监督工具来促进绿色经济或实现其他基于气候的目标将是不合适的，”他在斯德哥尔摩的论坛上表示。“关于直接应对气候变化的政策决定应该由政府的民选部门做出，从而反映公众通过选举表达的意愿。”鲍威尔对美联储角色的看法与欧洲主要央行形成对比，后者已将绿色经济努力纳入其决策中，但这种看法承认了美国的政治分歧更大。为了保持在管理通胀和需求这一核心任务上的权威，“我们需要配得上这种权威，这意味着专注于这项任务，不去寻求更广泛的工作，”鲍威尔称。“如果没有具体的授权，我们不应该走在公众前面。在美国，这一点尤为突出” 

美债收益率攀升，市场等待美国12月通胀数据

美国国债收益率周二上涨，市场为将于本周稍晚发布的备受期待的消费者物价数据做准备，这些数据可能会影响美联储在努力控制通胀之际的加息幅度。在过去的两天里，国债价格一度反弹，10年期美债收益率在周一骤降20多个基点，低见3.508%，此前上周的美国就业和服务活动数据表明，通胀放缓速度超过预期。周四的报告料显示，消费者物价指数(CPI)在12月同比增长6.5%，核心CPI料增长5.7%，大约是美联储2%目标的三倍。Action Economics全球固定收益董事总经理Kim Rupert称，“我们认为，美联储强调的是通胀仍然过高，太高，而且希望尽早达到终端利率，或限制性利率。”尽早达到终端利率的考量推动Rupert预计2月1日将加息50个基点，而市场认为决策者加息25个基点的可能性为75%。她称，最终利率区间料为5.0-5.25%，3月再加息25个基点，之后美联储将在一年剩余的大部分时间内保持这一水平。10年期美债收益率周二上升9.8个基点，至3.619%，通常追随利率变动的两年期美债收益率上升5.2个基点，至4.251%。Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，投资者可能已经有点超前，预计美联储将在年底前就会降息。“市场仍在预期，美联储的终端利率将低于他们暗示的高水平。”Saglimbene认为美联储今年的目标利率区间将达到5%-5.25%左右，决策者预计为5.1%。DRW Trading市场策略师Lou Brien表示，财政部出售400亿美元三年期国债，需求非常强劲，得标利率为3.977%，比标售截止时二级市场的收益率低两个基点以上。Brien称，投标倍数为2.84，是大约四年来最高，间接投标得标比例为69.5%，为有记录以来最高。他称，间接账户的力量表明海外的兴趣很浓厚，这类账户主要包括非美国实体，可能表明有避险买盘。他表示，也许“与欧洲央行或其他央行相比，美联储在中期内的政策举措将不那么激进”。

鲍威尔讲话未能提振美元

周三（1月11日）亚市盘初，美元窄幅震荡，目前交投于103.32附近，隔夜美联储主席鲍威尔的讲话并没有过多涉及货币政策和加息前景，美元指数维持在近七个月低点附近震荡，交易员在等待本周晚些时候的美国通胀数据，以帮助巩固加息预期。美元近期一直呈下跌趋势，投资者和交易员质疑美联储是否不得不将目标利率提高到5%以上以抑制顽固的高通胀，联储在2022年激进提高借贷成本的效果已经开始显现。上周的数据显示，虽然美国经济在12月以稳健步伐增加就业岗位，但工资增长放缓，而另一份报告显示，服务业活动减弱。澳新银行的分析师表示：“外汇市场在关键的美国CPI数据前踯躅不前......鉴于债券市场对该数据的重视程度，这并不令人惊讶。”Brown Brothers Harriman全球货币策略主管Win Thin表示，“在美联储更加鹰派的发言出现之前，美元可能会继续承压，”他补充称，目前的美元疲软程度可能过度了。美元指数周二上涨0.08%，报103.28，周一下跌0.7%，触及七个月最低102.93。该指数追踪美元兑一篮子货币的走势，其中欧元的权重最大。

俄军企图夺取数月来在乌克兰的首次胜利，战场上“尸横遍野”

乌克兰周二表示，其部队仍在坚守东部矿业城镇苏勒答尔的阵地，抵挡住一波又一波俄军和雇佣军的进攻，莫斯科正在争取获得数月来的首次战场胜利。早些时候英国国防部表示，俄罗斯军队和瓦格纳雇佣军在经过四天的推进后，可能已经控制了苏勒答尔的大部分定居点。但乌克兰国防部副部长Hanna Maliar周二晚间说，该市的争夺战仍在激烈进行。“敌人不顾严重伤亡继续冲锋，”她称，“通往我们阵地的道路上到处都是敌军的尸体。我们的战士正在勇敢坚守防线。”夺取苏勒答尔将是俄罗斯自去年8月以来最重大的收获，在2022年下半年的大部分时间里，俄军节节后退。俄军为夺取西南方几公里外的较大城市巴赫穆特已经苦战数月。莫斯科表示，夺取巴赫穆特将是完全控制乌克兰顿涅茨克地区的重要一步。乌克兰总统泽连斯基在晚间讲话中承认，承认苏勒答尔局势 “很困难”，但他说乌克兰守军的坚守赢得了更多时间，乌克兰最终将把俄罗斯人赶出整个东部顿巴斯工业区。泽连斯基一再敦促西方支持者提供更先进的武器。上周美国、德国和法国首次承诺提供大量装甲战车。基辅仍希望得到西方的主战坦克一位美国官员称，乌克兰军队将很快抵达美国，开始接受爱国者防空导弹的培训，华盛顿上个月承诺向基辅提供这种导弹。除了向基辅输送武器外，西方还一再加强对莫斯科的经济制裁。美国财政部长叶伦(Janet Yellen)表示，最迄今为止，西方国家在12月对俄罗斯石油实施的价格上限似乎正在实现其目标，即在将俄石油留在市场上的同时，限制其收入。

欧盟执委会主席冯德莱恩称，将对支持俄罗斯的白俄罗斯实施新制裁

欧盟执委会主席冯德莱恩周二表示，欧盟将对白俄罗斯实施新的制裁，欧盟继续对俄罗斯施加压力，要求其结束在乌克兰的战争，并将措施扩展到那些支持俄罗斯的国家。冯德莱恩在新闻发布会上说：“我们会以严厉的制裁制度来保持对克里姆林宫的压力，我们将把这些制裁措施扩大到那些在军事上支持俄罗斯发动战争的国家，如白俄罗斯或伊朗。”“我们将对白俄罗斯实施新的制裁，以回应他们在俄乌战争中的作用。”

世界银行预计2023年全球经济增长1.7%，存在衰退风险

世界银行周二将许多国家2023年的增长预测下调至处于衰退边缘的水平，因为央行加息的影响加剧、俄乌战争仍在继续，以及世界主要经济引擎停滞不前。世行表示，现在预计2023年全球GDP增长1.7%，这是除2009和2020年的衰退之外，近30年来的最慢增速。在2022年6月的上一份全球经济展望报告中，世行预测2023年全球增长率为3.0%。世行将其对美国和欧元区的经济增长预测大幅下调至0.5%，并称，发达经济体的大幅放缓，可能预示着新的全球经济衰退将要出现，目前离上一次衰退还不到三年。世行在和展望报告一同发布的声明中表示，“鉴于脆弱的经济状况，任何新的不利发展都可能将全球经济推入衰退，例如高于预期的通胀、为遏制通胀突然加息、新冠疫情卷土重来或地缘政治紧张局势升级。”世行表示，黯淡的前景对新兴市场和发展中经济体来说尤其艰难，因为它们要应对沉重的债务负担、疲软的货币和收入增幅，以及企业投资放缓。目前预计未来两年企业投资年增长率为3.5%，不到过去20年增速的一半。

黄金技术面看涨信号增加

Fxstreet 分析师指出，黄金长期趋势也出现了新的看涨信号，即在日线图上即将形成的“黄金交叉”。当 50 天移动平均线向上穿过 200 天移动平均线时，会产生看涨信号，反映长期趋势反转。此外，该信号因价格高于这些平均线而得到加强，有望最早在本周形成黄金交叉。目前黄金位于 50 天和 200 天均线的交叉点上。例如，在 7 月，“死亡交叉”（50 日均线跌破 200 日均线）在接下来的三周内引发了 7% 的抛售。在 2022 年 2 月形成黄金交叉之后，随后的两周半内上涨了近 15%，这是对 2070 美元上方历史高位的第二次测试。这一次，涨势看起来有些紧张，因此我们认为在多头可能需要补给之前，金价短期有可能上涨至 1900-1910 美元区域。长期来看，金价涨势不太可能止于1900美元上方。分析师预计2023年年底前将再次测试2070年的历史高点；这一次，它会成功的。造成这种乐观情绪的主要原因是，由于债务负担沉重，投资者对主要储备货币稳定性的疑虑不断增加，以及央行官员将允许通胀保持在略高于目标水平的猜测，尽管目前有保证。整体来看，短线而言，美债收益率的反弹和1880关口的阻击，令金价短线面临一定的回调压力，分别关注5日均线1864和10日均线1845附近支撑，但市场对美国通胀可能降温的预期、地缘局势、技术面看涨信号吸引逢低买盘，料将限制金价的回调空间，在失守10日均线前，后市中线仍偏向多头。北京时间10:22，现货黄金现报1873.50美元/盎司。