库存爆发带崩耐克股价？高盛：别慌，捞底的机会来了！

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Invesitng.com – 周五(30日)盘前，耐克(NYSE:NKE)逾9%，此前公司第一财季财报显示库存过剩，对短期盈利和股价构成了压力。

耐克 财报显示，公司第一财季每股收益0.93美元，收入127亿美元，超过分析师预期的每股0.92美元，收入122.9亿美元。北美市场收入飙升13%，几乎完全抵消了中国市场下降13%的负面影响。

据报导，直接销售额达51亿美元。但是库存高达96.6亿美元，同比增长44%，远高于市场普遍预计的69.1亿美元，并引发股价走低。

耐克总裁兼首席执行官John Donahoe表示：“我们在 23 财年的强劲开局凸显了耐克全球产品组合的深度和广度，而我们将继续直面波动。”

耐克还表示，公司于2022年8月之前回购了价值94亿美元的股票。

另一方面，虽然分析师因库存过剩分析师下调了对耐克的预期，但若干分析师认为耐克仍有坚若盘石的长期机会。

摩根士丹利分析师于致客户的报告中写道，“我们预计耐克的EBIT 利润率将于2025财年达到约15%的水平，低于低于其在2021年6月宣布的大百分十几的目标，这个目标以后更有可能实现。也就是说，今年可能是耐克业绩的低谷，之后业绩加速的可能性很高，并预示着未来股价将上涨，”

不过，摩根士丹利将耐克的目标价从129美元下调至120美元，但仍维持增持评级，他们认为目前的疲软“为长线投资者提供了一个潜在的有吸引力的切入点”。然而，大摩分析师认为相比耐克，其他公司中还有更好的选择。

Piper Sandler分析师重申耐克中性评级，同时将目标价从115美元下调至95美元。

该机构的分析师向客户表示，“虽然耐克显然继续领导着技术创新，并且该品牌仍然会唤起消费者的共鸣，但由于近期的库存逆风、宏观压力(包括中国复苏前景不明朗、不利的汇率以及实现长期毛利率目标的时间充满不确定性)，故我们维持中性评级。”

最后，高盛分析师仍然对耐克持“建设性”看法，他们认为耐克的估值具有吸引力，公司在推动创新方面无往不利。

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编译：刘川