原油宝事件令各大行自查 – 外汇天眼

4月23日，中行开始陆续将投资者“原油宝”账户中的保证金划走。多名投资者向广州日报记者表示，保证金账户已经被扣完，但其他在中行的存款、理财等账户还没有影响。有多名投资者依然表示，不会交倒欠的钱。按照前一天晚间中国银行发布的情况说明，中行仍以-37.63美元的结算价来执行。

二级市场方面，中国银行AH股价昨日开盘后集体走低，总市值单日蒸发近150亿元，截至当日收盘，中国银行A股下跌1.98%，报3.46元；中国银行H股跌1.37%，报价2.87港元。

投资者称保证金账户被清零

4月22日晚间，中行发布情况说明显示，合约结算价由中行公布，参考期货交易所公布的相应期货合约当日结算价。期货交易所按照北京时间凌晨2时28分至2时30分的均价计算当日结算价，当日CME公布的结算价为-37.63美元。

针对“20%保证金不足将强制平仓”质疑，中行表示，对于原油宝产品，市场价格不为负值时，多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入移仓或到期轧差处理的，将按结算价为客户完成到期处理，不再盯市、强平。

业内人士表示，这意味着在跌到负价格前，原油宝的多头头寸不存在强平制度，而跌至负价格是发生在22：00后，中行已经不再盯市、强平。“从中行的回复内容来看，持有多单未平仓的投资者依旧还需要以-37.63美元的结算价来执行，即亏损三倍的价格执行。”业内人士说。

记者注意到，根据原油宝投资协议，保证金不足部分，中国银行可扣划投资者其他账户资金用于抵偿该行损失。这意味着，当投资者不主动弥补“倒欠”原油宝账户的钱，存款账户也将不保。

23日，记者从多名投资“原油宝”的人士了解到，其在“原油宝”的保证金和本金已被划转了。

邱女士第一次购买原油投资产品，她告诉记者，“我花了12000元共买了75手，之前以为最差就是保证金全部亏损完毕，但现在银行却告诉我亏了33000元。”邱女士介绍说，23日，除去自己购买的12000元，账户剩下的7714.25元也全部被银行划走了，里面余额为0，且没有短信提醒。“我致电中国银行询问此事，其客服人员告诉我，投诉已经备案，让我耐心等待，3天后会有人答复我。”

聚焦1： 是否影响征信？

采访中，有不少投资者表示，不会补交保证金的。那么，“倒欠”银行钱是否需要补齐，如果不补齐是否会影响个人征信？

中行个人账户商品业务交易协议显示，各种因客户交易专户透支、资金不足而产生的事实时，客户负有及时补足资金的义务，客户同意银行有权暂时冻结其签约账户，客户应在银行通知的时间内补足交易专户内的资金。

记者在中行APP在线客服询问“原油宝账户保证金不足是否影响个人征信”时，回应已修改为“该业务请您查询我行线上渠道的公告”。而前一天，券商中国记者询问中行APP在线客服同样的问题时，对方表示“保证金不足的情况下，如果还有持仓需要100%补足保证金，如果没有持仓，将视为欠款，银行有权向人民银行申请将欠款记录纳入其征信。”

某银行相关人士告诉记者，正常情况下，逾期不补足欠款的，银行有权向央行申请把客户的欠款记录纳入征信的。但此次事件特殊，是否上报征信还看银行的最后的处理结果。

聚焦2： 原油宝穿仓谁之责？

天风期货研究所所长贾瑞斌在接受记者采访时表示，此次发生投资者亏光本金还倒欠银行的钱，主要是产品设计的问题，后续银行的处理属于正常操作。

“中行的产品设计对接了NYMEX（纽约商品交易所）对于美国原油各个月份的最后交易日的规定。而工行、建行等其他银行则将最后交易日期设置在国际期货合约到期前7到10天左右。各家银行的设计都没有问题，选择任何时点都有可能遇到大跌的问题，只是中行非常不好彩，遇上了‘负油价’。” 贾瑞斌说，最后交易日确实是最容易被狙击的时点。

贾瑞斌补充道，“负油价”早有先兆，4月5日，芝商所允许“负油价”申报和成交，4月8日，芝商所跟清算公司、客户进一步沟通，表达了出现负油价的可能性。

“原油宝事件为从事纸原油交易的银行和投资者都敲响了警钟，期货市场并非适合一般投资者的，投资者需要充分掌握这一领域的专业知识。”贾瑞斌指出，在银行购买纸原油的门槛很低，但国内期货交易所对投资者的门槛很高，资产规模达要到50万元，且投资者风险评估要达标等。

建行交行暂停相关开仓交易

目前，原油宝一事引起监管注意，各大行已在监管的要求下进行自查，并要求递交自查报告。不少银行已经停了相关产品推荐或停止做多。

建设银行官网22日晚间公告称，鉴于当前的价格风险和流动性风险等因素，自公告之时起，暂停账户原油Brent与账户原油WTI品种月度合约的开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

23日，交通银行也发布公告称，鉴于当前原油市场价格风险和流动性风险等因素，自公告之时起，暂停记账式原油产品的新开盘交易，现有持仓客户的平盘交易不受影响。

油气基金小幅上涨，需关注市场溢价风险

国际“负油价”暴跌后从22日晚上开始“重新上涨”涨近20%，24日持续保持上涨。作为不少散户投资期油主力工具的F三星油期ETF上涨8.94%至1.950。然而，记者注意到，发行该ETF的F三星资产运用表示，其管理的F三星原油期货已全数把持有的6月纽约期油合约，转仓到9月合约，转仓已经完成。

除F三星油期ETF小幅上涨外，多只油气基金出现不同幅度的上涨，其中广发石油上涨10.03%，诺安油气上涨7.01%，嘉实原油、南方原油和华宝油气上涨2%~4%。然而，在20日至21日，不少基金两天内跌幅超过20%。其中，南方原油A两天暴跌24%以上，嘉实原油、国泰大宗商品、信诚全球商品主题、易方达原油A人民币均跌超20%。有基金经理提醒，除了有基金份额净值变化的风险外，上述原油基金还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等因素的影响，可能使投资人面临损失。此外，目前油气基金的表现仍有差距，其中原油期货合约与油价走势直接挂钩，投资于相关ETF基金的油气类QDII表现与其相关性更大，因此这类基金净值跌幅更深。

目前原油QDII基金二级市场价格维持较高溢价水平，多只已停购限购。场外限购的背景下，不少投资者开始转战场内原油基金，进一步推升了场内原油基金的溢价率。数据显示，截至23日，南方原油、原油基金的T-1溢价率均达到100%以上，嘉实原油、国泰原油的溢价率也高达60%以上。不少油气基金发布公告，提示投资者关注二级市场价格波动风险及二级市场溢价风险，若投资者以高溢价买入，将承担额外的溢价成本以及未来溢价波动带来的价格风险，可能造成重大损失。（记者 张露 王楚涵 林晓丽）